摘要：本著審慎穩健的基本原則,超過70%的保險資金配置于固定收益類資產,存在很大的信用風險敞口。在經濟去杠桿和流動性趨緊的背景下,保險資金投資債券和非標產品面臨的信用風險整體趨于上升。一方面,國內企業債違約呈多發態勢,隨著城投和政府信用逐步脫鉤,保險資金投向傳統城投領域的風險也在加大。另一方面,融資方式的不斷演變也導致企業的債務透明度降低,信用風險的潛在傳染性不可低估。同時,由于外部評級的級別區分度和穩定性偏低,投資人難以有效識別信用風險,這些都對保險資金的信用風險管理提出了更高的要求。本文結合行業經驗以及實務操作,探討了保險公司如何進行投資中的信用風險防范和管控。在'償二代'框架下,保險公司可以從風險偏好及風險限額設置、風險資本管理及壓力測試、信用風險評級、單一交易對手及集團交易對手管理、重大突發事件應急預案和科技助力金融等方面加強信用風險管控,及時識別、分析、監測和化解信用風險。