摘要：本文利用我國文化創(chuàng)意上市企業(yè)2000-2015年面板數(shù)據(jù),在測算了我國文化創(chuàng)意企業(yè)技術(shù)效率水平的基礎(chǔ)上,將融資約束納入異質(zhì)性隨機(jī)前沿模型,實(shí)證分析了融資約束對文化創(chuàng)意企業(yè)技術(shù)效率及其穩(wěn)定性的影響。研究發(fā)現(xiàn):我國文化創(chuàng)意企業(yè)的效率整體處于中等水平,仍未進(jìn)入規(guī)模報(bào)酬遞增階段,企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益并未得到有效利用,市場推廣和研發(fā)投入對企業(yè)技術(shù)效率提升的貢獻(xiàn)最大;融資約束顯著抑制了文化創(chuàng)意企業(yè)技術(shù)效率的提高,增加了企業(yè)技術(shù)效率的不穩(wěn)定性;市場化程度越高,越能緩解融資約束對企業(yè)技術(shù)效率的抑制作用并平穩(wěn)其風(fēng)險(xiǎn)性波動(dòng);創(chuàng)意設(shè)計(jì)服務(wù)企業(yè)融資約束的緩解對技術(shù)效率的提升和穩(wěn)定作用更為明顯,融資約束緩解對民營企業(yè)技術(shù)效率提升和國有企業(yè)技術(shù)效率穩(wěn)定的作用更顯著,東部企業(yè)融資約束的緩解對技術(shù)效率的提升和穩(wěn)定作用優(yōu)于中西部地區(qū)。因此,文化創(chuàng)意企業(yè)融資約束的化解路徑和措施是:在推動(dòng)金融市場化改革的過程中,逐步擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模,優(yōu)化生產(chǎn)要素的投入比例,注重提高市場推廣及研發(fā)支出占比;針對不同行業(yè)、不同所有制性質(zhì)和不同地區(qū)企業(yè)的差異,采用定制化方式創(chuàng)新金融產(chǎn)品,拓展融資方式。