摘要：本文采用人人貸平臺自成立以來的大數(shù)據(jù)樣本,從實證角度研究行業(yè)監(jiān)管的有效性。本文的研究表明:①整體而言,政策監(jiān)管是有效的,既提高了項目借款成功率又降低了項目違約率,但監(jiān)管效果與項目利率相關(guān),監(jiān)管后項目借款成功率和違約率均隨著利率的提高而提高;②基于多次借款者歷史記錄的分類研究發(fā)現(xiàn),監(jiān)管對曾至少失敗一次的借款者的項目有效,但對曾至少成功一次的借款者的項目無效;③隨著利率升高,政策監(jiān)管降低項目違約率的效果在減弱,且各類項目利率在12.01%~13.97%及以上時,監(jiān)管對違約率的影響不再存在。本文實證結(jié)果對于不同利率分組、不同借款金額和不同的樣本區(qū)間是穩(wěn)健的。最后,本文根據(jù)研究結(jié)論對進(jìn)一步完善行業(yè)監(jiān)管與平臺管理提出了參考建議。