摘要：當(dāng)前,發(fā)達(dá)國家的貨幣政策出現(xiàn)了分化調(diào)整的新動態(tài),處于政策夾縫中的中國需要評估發(fā)達(dá)國家貨幣政策的分化調(diào)整可能帶來的風(fēng)險并制定應(yīng)對措施。文章建立了開放經(jīng)濟(jì)條件下的DSGE三國模型,研究發(fā)達(dá)國家貨幣政策的分化調(diào)整對中國經(jīng)濟(jì)的影響,并基于此提出風(fēng)險對沖的一系列對策建議。研究認(rèn)為:美國緊縮貨幣政策可能導(dǎo)致中國產(chǎn)出下降,消費萎縮,資本投入下降,短期通脹有可能上升,并降低就業(yè)率水平;歐洲寬松貨幣政策可能導(dǎo)致中國產(chǎn)出上升,消費下降,資本投入上升,通脹和就業(yè)率水平可能下滑;中國本國的技術(shù)沖擊可以適當(dāng)緩解發(fā)達(dá)國家貨幣政策分化調(diào)整帶來的不利影響。文章提出相應(yīng)的政策建議是:大力推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新,實施定向調(diào)控類的貨幣政策,通過差異化的策略組合來對沖發(fā)達(dá)國家貨幣政策分化調(diào)整帶來的不確定性。