序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇市場發(fā)展論文范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

1.種子市場觀念創(chuàng)新

觀念創(chuàng)新是市場營銷創(chuàng)新的首要組成部分。為了實現(xiàn)諸如利潤、銷售增長率等目標(biāo)，種子企業(yè)必須進(jìn)行市場調(diào)研和品種開發(fā)與種子生產(chǎn)、貯藏、加工、銷售等一系列與市場有關(guān)的經(jīng)營活動。從事這些活動時，以什么樣的理念為指南處理企業(yè)、用戶、社會之間的利益關(guān)系，就成為每個種子企業(yè)必須回答的問題。這一問題就構(gòu)成一個種子企業(yè)的市場經(jīng)營理念，也稱營銷管理觀或市場營銷觀。

目前，我國種子企業(yè)的營銷活本論文由整理提供動主要是跟隨營銷。就是企業(yè)跟在市場后面開展?fàn)I銷活動，市場需求變了，營銷活動跟著變，即跟著需求走。跟隨營銷使企業(yè)被動的適應(yīng)市場，這顯然是極不利于企業(yè)發(fā)展的。企業(yè)只有走在市場前面，才能在競爭中求生存，即做到牽著市場走。種子市場營銷是指為了滿足用戶的需求和欲望而實現(xiàn)種子使用價值的活動過程，種子經(jīng)營者不僅要研究用戶的現(xiàn)實需求，更要研究用戶對種子潛在的需求。種子企業(yè)必須轉(zhuǎn)變營銷觀念，由跟隨營銷轉(zhuǎn)向創(chuàng)造營銷。創(chuàng)造營銷是在潛在市場未到來之前就摸準(zhǔn)市場動態(tài)，按著市場需求發(fā)展走勢開展?fàn)I銷活動，使企業(yè)的生產(chǎn)銷售與市場需求之間保持快半拍的狀態(tài)，從而牢牢掌握市場的主動權(quán)。

2.種業(yè)品牌創(chuàng)新

品牌創(chuàng)新是市場創(chuàng)新的重要組成部分。品牌建設(shè)是衡量企業(yè)經(jīng)營水平的重要尺度，也是衡量整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平的一個重要指標(biāo)。種子企業(yè)要在提高產(chǎn)品質(zhì)量、升檔、升級、系列延伸上求突破，在增強(qiáng)產(chǎn)品市場競爭力的同時，要加大創(chuàng)牌力度，塑造企業(yè)良好形象。名牌產(chǎn)品是市場上的旗幟，市場向名牌聚集，效益向名牌傾斜，這是市場競爭的必然結(jié)果。創(chuàng)建種子品牌是種子產(chǎn)業(yè)化的核心，是種子企業(yè)步入市場經(jīng)濟(jì)，參與國內(nèi)、國際市場競爭的首選戰(zhàn)略。已經(jīng)定牌的企業(yè)尤其是規(guī)模企業(yè)，必須認(rèn)真制定企業(yè)名牌戰(zhàn)略和計劃，深入開展創(chuàng)名牌活動。辦名廠，創(chuàng)名牌，要舍得花精力、花本錢，搞名牌宣傳，做名牌廣告，創(chuàng)名牌商標(biāo)。要使產(chǎn)品在市場上擁有競爭優(yōu)勢，必須在產(chǎn)品的成本、差異性上有所突破，使其獨(dú)具一格。

3.種業(yè)服務(wù)創(chuàng)新

種子企業(yè)的消費(fèi)群體主要是廣大農(nóng)民，各項服務(wù)也要適應(yīng)廣大農(nóng)民消費(fèi)者的需求。

開展服務(wù)創(chuàng)新，一是通過公共關(guān)系，利用靈活多變、形式多樣的廣告宣傳（如報紙、雜志、電視等媒體及招貼畫等），提高品牌的知名度和認(rèn)知度，樹立良好的企業(yè)形象和信譽(yù)，為廣大用戶提供種子營銷信息，讓廣大農(nóng)民了解產(chǎn)品的特征特性、栽培要點及其他注意事項，做好新技術(shù)新成果的示范推廣及傳授工作，做好營銷前服務(wù)；二是簡化營銷過程和手續(xù)，本論文由整理提供想方設(shè)法滿足用戶要求，如提供精美的手提式小包裝、配貨上門等貼心服務(wù)，為用戶提供方便、簡捷、有效的營銷服務(wù)；三是建立健全售后服務(wù)體系，配備精良、高效的服務(wù)隊伍，隨時為廣大農(nóng)民答疑解惑，指導(dǎo)種植技術(shù)及病蟲害防治等實用技術(shù)，為用戶提供及時、有效的售后服務(wù)。

種子企業(yè)開展好服務(wù)創(chuàng)新，還要有企業(yè)組織創(chuàng)新、科技創(chuàng)新和管理創(chuàng)新等作為保障體系。企業(yè)組織創(chuàng)新成功的經(jīng)營戰(zhàn)略必須有成功的組織創(chuàng)新作為保障體系。隨著市場經(jīng)濟(jì)的深入，國有種子企業(yè)目前的管理組織機(jī)構(gòu)設(shè)置已不能適應(yīng)種業(yè)市場經(jīng)濟(jì)體制的經(jīng)營形勢，必須以經(jīng)營效益為中心的管理思想和效益最大化的經(jīng)營戰(zhàn)略，對企業(yè)內(nèi)部的各類組織重新設(shè)計、規(guī)劃，實現(xiàn)管理組織的創(chuàng)新，使企業(yè)內(nèi)部形成合理、高效的管理態(tài)勢，保證企業(yè)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置，全面提高企業(yè)的市場競爭能力，實現(xiàn)綜合效益的最大化。

篇(2)

關(guān)鍵詞：糧食批發(fā)市場市場體系現(xiàn)狀

糧食批發(fā)市場作為一種經(jīng)濟(jì)組織，為買賣雙方及其人提供糧食批量交易的場地、設(shè)施及交易服務(wù)。經(jīng)過改革開放30多年來的發(fā)展，我國糧食批發(fā)市場主要包括三個層次：一是在農(nóng)產(chǎn)品商品主要集散地、交通轉(zhuǎn)運(yùn)中心和消費(fèi)者密集的大城市建立全國性的跨地區(qū)跨部門的大型中央糧食批發(fā)市場。二是區(qū)域糧食批發(fā)市場又稱“地方糧食批發(fā)市場”，它一般設(shè)在產(chǎn)地。三是自由糧食批發(fā)市場，它交易的規(guī)模較小，甚至也進(jìn)行少量的零售交易。

我國糧食批發(fā)市場在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用

（一）政府對糧食市場實施宏觀調(diào)控的有效載體

目前，糧食批發(fā)市場成為我國儲備糧輪換的市場渠道。我國儲備糧在三年內(nèi)必須輪換，有時還會有大量的陳化糧的銷售，以前這些運(yùn)營主要采取行政分配的形式，改革以后采取在糧食批發(fā)市場公開拍賣。國家和地方儲備糧在批發(fā)市場競價銷售，是政府調(diào)控市場與市場發(fā)現(xiàn)價格的有機(jī)結(jié)合，有利于儲備糧的正常管理與運(yùn)作；是政府積極培育和利用市場，促進(jìn)糧食有序流通的有機(jī)結(jié)合；可以減少用糧企業(yè)資金占壓，緩解企業(yè)庫存和流動資金緊張的現(xiàn)狀。

（二）促進(jìn)糧食價格形成

改革開放以后，我國逐漸放開了糧食的零售市場價格，改變了以往那種糧食價格主要依靠指令性計劃來確定的做法，轉(zhuǎn)變?yōu)榧Z食的少量收購價格由政府確定，其價格更多地通過批發(fā)市場來形成。隨著批發(fā)業(yè)務(wù)的發(fā)展及其信息功能的增強(qiáng)，按照規(guī)范化建立的糧食批發(fā)市場，除了采用由批發(fā)市場工作人員組織下的協(xié)商成交方式協(xié)商價格之外，拍賣成了交易成交的一種重要方式。由于糧食批發(fā)市場具有較大范圍內(nèi)集散糧食商品的功能，來自全國各地的糧食商品同場競爭，同一種糧食商品就可以通過比較，按質(zhì)論價，有利于反映糧食商品價值和供求關(guān)系的價格迅速形成。糧食批發(fā)市場所產(chǎn)生的價格比較真實，能在一定程度上起到穩(wěn)定糧食商品市場價格的作用。

（三）合理配置糧食資源

我國地域廣博，各地的糧食資源千差萬別，互為優(yōu)勢。區(qū)域間的糧食批量交易主要通過批發(fā)市場進(jìn)行，批發(fā)市場成為實現(xiàn)糧食產(chǎn)區(qū)與銷區(qū)聯(lián)結(jié)、南糧北調(diào)、北出南進(jìn)、北糧南運(yùn)、北糧南儲的重要渠道。糧食批發(fā)市場的信息功能對于合理配置糧食資源極為重要。糧食批發(fā)市場聯(lián)接著產(chǎn)需兩頭，糧食信息來源比較多，加之糧食批發(fā)市場擁有多樣化的信息傳遞手段，是一個良好的收集、整理、信息的場所，實際成了糧食信息中心。

我國糧食批發(fā)市場的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）糧食市場體系不完善且市場規(guī)范不完備

我國糧食市場體系不完善主要體現(xiàn)在：主產(chǎn)區(qū)市場和主銷區(qū)市場利益沒有理順、糧食批發(fā)市場啟動和市場運(yùn)行的手段街接到位性差，糧食市場本身抗風(fēng)險性能力較弱以及現(xiàn)有大型批發(fā)市場模式滯后于糧食市場外部環(huán)境變化等方面。

由于我國糧食主產(chǎn)區(qū)市場和主銷區(qū)市場利益沒有理順，市場管理委員會、理事會基本上以主產(chǎn)區(qū)所在地省政府、主辦單位上級主管部門構(gòu)成，主辦單位一般是主產(chǎn)區(qū)地方政府，承辦單位一般是主產(chǎn)區(qū)糧食主管部門、糧食企業(yè)，這種構(gòu)造的市場在一定程度上很難處理好糧食主產(chǎn)區(qū)和主銷區(qū)之間的利益關(guān)系，往往出現(xiàn)傾斜于主產(chǎn)區(qū)利益的市場政策，造成產(chǎn)銷利益的不公正。糧食歉收年，主銷區(qū)到主產(chǎn)區(qū)讓渡利益大，主產(chǎn)區(qū)辦的批發(fā)市場呈現(xiàn)繁榮景象；糧食豐收年，“賣糧難”現(xiàn)象嚴(yán)重，銷糧省擇購權(quán)大，主銷區(qū)讓渡主產(chǎn)區(qū)利益小，主產(chǎn)區(qū)辦的批發(fā)市場呈現(xiàn)蕭條現(xiàn)象。

（二）糧食批發(fā)市場布局不合理且缺乏統(tǒng)一規(guī)劃和有效管理

由于我國糧食市場法規(guī)建設(shè)滯后，缺乏國家統(tǒng)一規(guī)劃和行之有效的管理，導(dǎo)致我國糧食批發(fā)市場低水平重復(fù)建設(shè)、盲目和趨同投資建設(shè)等現(xiàn)象，造成資源的極大浪費(fèi)，從而不利于糧食統(tǒng)一市場體系的形成。我國許多糧食批發(fā)市場不是按照經(jīng)濟(jì)區(qū)域而是按照行政區(qū)域布局的，層層人為造市場的做法顯然違背了客觀的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，結(jié)果到處是市場，到處都有成交價格，市場機(jī)制不能有效發(fā)揮作用，輻射范圍有限。

我國對于糧食批發(fā)市場的管理缺乏有效的法律依據(jù)。隨著我國糧食批發(fā)市場與國際糧食市場逐漸接軌，迫切需要制定規(guī)范糧食交易市場行為的相關(guān)法律法規(guī)，以明確糧食市場運(yùn)行的基本規(guī)則，主要包括：批發(fā)市場資格審查制度和政府授權(quán)制度、交易商入市登記制度、交易商資格審查制度、商品質(zhì)檢制度、保證金制度、結(jié)算制度、出境準(zhǔn)運(yùn)制度等；國家專儲糧通過批發(fā)市場吞吐輪換辦法；糧食批發(fā)市場的各種職能；糧食進(jìn)出口管制；糧食零售等。

（三）交易行為不規(guī)范且場內(nèi)交易不活躍

現(xiàn)階段我國糧食現(xiàn)貨市場基本處于集貿(mào)市場水平，新建立的地市縣糧食批發(fā)市場，由于基礎(chǔ)設(shè)施不健全，輻射和影響力較小，有些地方的市場投資者與管理者合二為一，甚至以經(jīng)營者或變相經(jīng)營者的身份參于交易，市場運(yùn)行缺乏公開、公正的準(zhǔn)則規(guī)范，不僅造成場內(nèi)交易不活躍，區(qū)際交易頻繁、效率低，而且嚴(yán)重?fù)p害了市場監(jiān)管的權(quán)威性和公正性。另外，一些糧食經(jīng)營者行為不規(guī)范、違法、違約行為突出，在計量和質(zhì)量方面，嚴(yán)重危害消費(fèi)者的利益；糧食加工、儲存、包裝、質(zhì)撿方面達(dá)不到有關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)；盜用其他經(jīng)營者的商標(biāo)、品牌、商號等侵權(quán)行為嚴(yán)重。

由于我國多數(shù)地、縣糧食批發(fā)交易市場交易行為不規(guī)范，糧食批發(fā)市場的交易量較小，且交易不活躍，“有市無場”和“有場無市”的現(xiàn)象同時存在。多數(shù)地、縣沒有規(guī)范化的糧食批發(fā)交易場所，糧食交易主要在鄉(xiāng)、鎮(zhèn)自發(fā)形成的混合型集貿(mào)市場進(jìn)行，規(guī)模小、分布散、秩序亂，缺乏專業(yè)性。

（四）部分區(qū)域性糧食批發(fā)市場功能過于單一

我國一些糧食批發(fā)市場，尤其是那些自發(fā)形成的區(qū)域性糧食批發(fā)市場經(jīng)營規(guī)模較小且分散，缺乏規(guī)模效益，物流成本高，與市場經(jīng)濟(jì)的大市場、大流通的矛盾依然突出。主要表現(xiàn)在市場投資主體單一，主要是私人單一投資。而單一投資帶來的問題是資金不足，短期行為，嚴(yán)重制約交易和市場的發(fā)展；功能單一，主要作為糧食集散場所，而不是批量、原糧成品糧兼營，批發(fā)市場的其他功能更無法發(fā)揮；由于市場是自發(fā)的、私人投資的，相互之間缺乏聯(lián)系和互動，各自為政，不能形成一個有機(jī)整體，削弱市場整體功能的發(fā)揮，交易層次、交易方式不能適應(yīng)糧食大流通的需要。

許多糧食批發(fā)市場主要是作為糧食批發(fā)交易的場所，而其他功能沒有得到充分發(fā)揮。現(xiàn)代化糧食批發(fā)市場應(yīng)有的功能還包括集散功能、結(jié)算功能、價格功能、配送功能、信息功能、質(zhì)量檢驗功能、展示功能以及生活服務(wù)等多種功能。

加快我國糧食批發(fā)市場建設(shè)的策略（一）重視糧食批發(fā)市場的戰(zhàn)略地位

加強(qiáng)我國糧食批發(fā)市場建設(shè)必須重視并確定糧食批發(fā)市場在我國國民經(jīng)濟(jì)中的戰(zhàn)略地位。糧食批發(fā)市場、國家對糧食的宏觀控制和現(xiàn)代糧食企業(yè)制度三者是市場經(jīng)濟(jì)不可分割的主要組成部分。糧食批發(fā)市場是聯(lián)系后二者的中心環(huán)節(jié)。國家對糧食的宏觀調(diào)控一定要通過糧食批發(fā)市場，公開、公正、公平地進(jìn)行。同時，主要糧食品種的省間大批量交易要通過政府指定的糧食批發(fā)市場進(jìn)行，并吸引公私糧食企業(yè)進(jìn)場交易。在糧食主產(chǎn)區(qū)的縣以上城鎮(zhèn)盡快建立和完善各縣、各地區(qū)的糧食批發(fā)市場，不斷提高批發(fā)能力，滿足銷區(qū)糧食批發(fā)企業(yè)和單位到產(chǎn)區(qū)采購糧食的要求，做到資源充足，保障供應(yīng)。要加快糧食企業(yè)的改革，盡快建立現(xiàn)代企業(yè)制度。

（二）強(qiáng)化市場管理并規(guī)范交易行為

加快市場立法，建立健全糧食市場交易規(guī)則，提供公開公正的交易場所，改善交易條件，克服目前糧食交易無章可循、零亂無序和有法不依的現(xiàn)象。依靠和配合工商行政管理部門強(qiáng)化市場管理，管好管住收購市場，嚴(yán)格實行糧食批發(fā)準(zhǔn)入制度，積極引導(dǎo)和支持糧食經(jīng)營企業(yè)和用糧單位進(jìn)入市場交易，有效遏制私商糧販的非法收購行為。同時規(guī)定任何地區(qū)和部門不得以任何借口阻礙在縣以上糧食市場交易和委托收購糧食的運(yùn)銷，賦予縣以上糧食批發(fā)市場合法運(yùn)銷權(quán)，以增強(qiáng)交易吸引力。

對于糧食批發(fā)市場的發(fā)展，國家除了要制定優(yōu)惠政策，繁榮市場，還必須實行統(tǒng)一的交易規(guī)則，管理者不參加經(jīng)營，經(jīng)營者不參與管理，管理與服務(wù)兩分離，以保證管理的公正性和權(quán)威性，保證經(jīng)營者的獨(dú)立性和自主性。還要加強(qiáng)糧食批發(fā)市場的整合管理，要按照市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律要求，對現(xiàn)有的各類糧食批發(fā)市場進(jìn)行規(guī)范。對盲目建設(shè)、有場無市、經(jīng)營困難的糧食批發(fā)市場，要采取兼并、關(guān)閉、轉(zhuǎn)向等方式進(jìn)行整合。要結(jié)合當(dāng)?shù)厥袌鼋ㄔO(shè)規(guī)劃，統(tǒng)籌考慮糧食批發(fā)市場建設(shè)問題，可以通過土地置換調(diào)整糧食批發(fā)市場布局，但要充分利用糧食批發(fā)市場的輻射范圍，以防止重復(fù)建設(shè)、資源浪費(fèi)和無序競爭。

（三）加強(qiáng)不同層次的糧食批發(fā)市場建設(shè)

加強(qiáng)糧食批發(fā)市場建設(shè)既要重視全國性的大型糧食中心批發(fā)市場建設(shè)，又要加快區(qū)域和地方糧食批發(fā)市場建設(shè)。通過建立和完善糧食市場管理法律法規(guī)，改善糧食市場建設(shè)環(huán)境，減少不必要的行政干預(yù)，消除地區(qū)封鎖，為創(chuàng)建全國性的中央糧食批發(fā)市場發(fā)展創(chuàng)造條件。在統(tǒng)一規(guī)劃下，主要通過競爭和自然選擇，在全國形成運(yùn)作規(guī)范，功能齊全，交易集中，現(xiàn)貨、期貨、中遠(yuǎn)期合同交易都運(yùn)作的覆蓋全國的大型糧食中心批發(fā)市場、交易所，真正發(fā)揮糧食批發(fā)市場組織交易，集中競價，發(fā)現(xiàn)價格，規(guī)范流通秩序，降低流通成本等功能，促進(jìn)全國統(tǒng)一的大糧食流通實現(xiàn)，為國家調(diào)控糧食市場和吞吐儲備糧食提供立足點。

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4.朱東紅，慕艷芬.國外糧食物流發(fā)展概述及啟示[J].世界農(nóng)業(yè)，2007(03)

篇(3)

為了更好的了解咸陽市房地產(chǎn)市場，需要先了解咸陽市概況、綜合實力、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、現(xiàn)代工業(yè)、城市建設(shè)、人口及人民生活。咸陽市位于關(guān)中平原的中部，既在九竣諸山以南,又在渭水以北，山南叫陽，水北也叫陽，山水俱陽，故名咸陽。咸陽是中國歷史上第一個統(tǒng)一中國的封建王朝一秦王朝建都之地。南北長145千米，東西寬106千米，面積為10196平方千米。轄興平市一市，秦都、渭城2個區(qū)，武功、涇陽、三原、禮泉、乾縣、永壽、彬縣、長武、旬邑、淳化10個縣，共有216個鄉(xiāng)鎮(zhèn)，8個街道辦事處，3843個行政村，163個居委會。人口494萬人。地處陜西關(guān)中平原腹地的咸陽，有著2350多年的建城史，是中國甲級對外開放城市、國家級歷史文化名城、全國雙擁模范城、國家衛(wèi)生城市、中國地?zé)岢恰⑷珖岩司映鞘屑笆着袊鴥?yōu)秀旅游城市、全國精神文明創(chuàng)建工作先進(jìn)市。2004年，又被評為首屆中國魅力城市[33]。經(jīng)過建國50多年，特別是改革開放20多年的建設(shè)，咸陽已具有較強(qiáng)大的工業(yè)基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)實力，現(xiàn)已形成紡織、電子、煤炭、石油化工、機(jī)械為主體的工業(yè)體系。“十五”期間，咸陽市經(jīng)濟(jì)建設(shè)取得了令人振奮的成就，經(jīng)濟(jì)建設(shè)進(jìn)入突飛猛進(jìn)的時代，實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。突出表現(xiàn)是：經(jīng)濟(jì)總量迅速擴(kuò)大，財政收入快速增長，固定資產(chǎn)投資持續(xù)增長，城鄉(xiāng)居民收入顯著提高。到2006年底，五年工業(yè)總產(chǎn)值完成1930.45億元，2005年當(dāng)年生產(chǎn)總值實現(xiàn)了433億元[34]，2006年當(dāng)年生產(chǎn)總值實現(xiàn)了484億元。2006年咸陽市實現(xiàn)財政收入為35.1億元，同比增長了11.3%；2006年財政支出為42.8億元，比上年增長36%。2006年人均生產(chǎn)總值達(dá)到9723元，比上年增長7.4%[35]。咸陽市綜合實力。全市生產(chǎn)總值、財政收入、規(guī)模以上工業(yè)增加值、城鎮(zhèn)居民人均收入等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的總量居全國第111位，居陜西省第2位[36]。主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)總量及增速均保持在全省前列，在陜西省國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中占舉足輕重的地位。經(jīng)濟(jì)社會科技全面進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量創(chuàng)歷史最好水平。咸陽市經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。咸陽市三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量明顯提高。2006年，認(rèn)真落實國家農(nóng)業(yè)和糧食生產(chǎn)政策，繼續(xù)加大對農(nóng)業(yè)的扶持力度，第一產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，完成增加值98億元，同比增長7.2%；第二產(chǎn)業(yè)仍然是咸陽經(jīng)濟(jì)增長的主要推動力量，完成增加值218億元，同比增長16.4%；第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展活躍，完成增加值168億元，同比增長11%；三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為20.3：45.0：34.7，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率分別為11.7%、57.9%和30.4%[37]。咸陽市現(xiàn)代工業(yè)。咸陽是一個新興的工業(yè)城市，紡織工業(yè)經(jīng)過50多年的發(fā)展，已形成棉紡、毛紡、化纖、印染、服裝、紡織機(jī)械及紡織科研門類齊全、相互配套的完整13體系，成為全市出口創(chuàng)匯的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，其年產(chǎn)值占全省紡織業(yè)的1/3。電子工業(yè)已成為實力較強(qiáng)、技術(shù)裝備水平較高的新興產(chǎn)業(yè)，全國最大的彩管廠陜西彩色顯像管總廠等13家大中型電子企業(yè)集中于市區(qū)西郊，其年產(chǎn)值占全省電子工業(yè)的近一半。秦都已被人們譽(yù)為“紡織電子城”。咸陽市已成為陜西最大的果品生產(chǎn)加工基地，畜產(chǎn)品生產(chǎn)加工基地、電子工業(yè)基地、能源化工基地，醫(yī)藥保健基地、紡織工業(yè)基地。咸陽市城市建設(shè)。要促進(jìn)外向型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，就必須進(jìn)一步提升城市的品位和城市形象，以擴(kuò)大知名度。近幾年以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和生態(tài)建設(shè)為重點，推進(jìn)城市建設(shè)邁上新臺階。2005年，全市上下以打造綠色咸陽，爭創(chuàng)國家環(huán)保模范城市為龍頭，抓緊實施“藍(lán)天、碧水、綠色、寧靜”工程。咸陽市城市建設(shè)取得了突破性的進(jìn)展，城市綜合功能顯著增強(qiáng)。全市天然氣用戶發(fā)展到10萬戶，天然氣加氣站3座，市區(qū)天然氣覆蓋率達(dá)到90%；污水處理率達(dá)80%；生活垃圾無害化處理率達(dá)78.4%；城市綠化率達(dá)到36.7%。咸陽市城市道路建設(shè)取得了一定的進(jìn)展，實施了人民路、玉泉路、文匯路等多條道路的改造建設(shè)，大大改變了往日破敗不堪的舊面貌。2005年咸陽市入選為“中國十佳宜居城市”，是西北地區(qū)唯一入選的城市[38]。2006年新建、改建一、二類公廁50座，城市公廁達(dá)到299座，其中二類以上公廁達(dá)20%以上；共改造、新建市場38個，極大地方便了群眾的生活[39]。咸陽市人口及人民生活。2005年末全市常住人口498.07萬人，比上年末增加2.43萬人。其中，其中農(nóng)業(yè)人口355.4萬人，占總?cè)丝?4.16%；非農(nóng)業(yè)人口142.67萬人，占總?cè)丝?5.84%[40]。隨著企事業(yè)單位增資政策的落實、再就業(yè)和社會保障工作的加強(qiáng)以及農(nóng)村富民工程的實施，城鄉(xiāng)居民收入快速增長。2005年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入達(dá)8780元，比上年增加522.69元，同比增長6.3%。城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)性支出7147元，比上年增加708元，同比增長11%。城鎮(zhèn)居民用于醫(yī)療保健、娛樂教育文化和居住方面支出分別比上年增長42.3%、4.5%、7.5%。2006年末城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額為393.4億元，比年初增加36.7億元，同比增長10.3%。全市年末人均儲蓄存款額為7909.13元。2006年末城市人均住房建筑面積達(dá)到25平方米，比“九五”末增加7.25平方米。咸陽市社會保障體系的建立和不斷完善，擴(kuò)大社會保險覆蓋面，養(yǎng)老、失業(yè)、醫(yī)療、工傷、生育等五大保險全面啟動，參保人數(shù)大幅增加。城鎮(zhèn)居民最低生活標(biāo)準(zhǔn)提高到160元，最低生活保障、失業(yè)保險金、最低工資標(biāo)準(zhǔn)三條社會保障線資金發(fā)放情況良好。

3.2咸陽市房地產(chǎn)市場的發(fā)展階段

咸陽市房地產(chǎn)市場形成始于20世紀(jì)90年代初，1990年5月，國務(wù)院出臺了《城鎮(zhèn)國有土地使用權(quán)出讓和轉(zhuǎn)讓暫行條例》和《外商投資開發(fā)經(jīng)營成片土地暫行管理辦法》為全國的房地產(chǎn)開發(fā)提供了法律依據(jù)。咸陽市房地產(chǎn)市場開始真正啟動。在1991年，咸陽的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)只有兩家，1995年以前，咸陽的房地產(chǎn)開發(fā)商多采取拆遷原地安置的方式發(fā)展房地產(chǎn)，加上嚴(yán)禁公房交易，因而無法刺激房地產(chǎn)市場14活躍，個人購房寥寥無幾。1995年后實行貨幣安置的辦法，再加上公積金歸集和貸款力度的加大、銀行對個人抵押貸款的支持、公房交易禁錮的解除，刺激了住宅市場的活躍。經(jīng)過1995年的快速爬升，到1997年、1998年達(dá)到高位，1998年亞洲金融危機(jī)之后，房地產(chǎn)市場發(fā)生逆轉(zhuǎn)，整個市場出現(xiàn)下滑趨勢，以寫字樓市場的情況最為嚴(yán)重，一大批在建項目資金枯竭，不得不半途而廢，形成爛尾樓。1999—2002年，咸陽市房地產(chǎn)市場一直在進(jìn)行調(diào)整。從2002年咸陽市房地產(chǎn)市場開始升溫，年末有開發(fā)活動的房地產(chǎn)企業(yè)達(dá)到45家[41]。到了2003年由于咸陽市和西安市簽訂了《西安－咸陽經(jīng)濟(jì)一體化協(xié)議書》，加大了西咸經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程的力度，同時在政策上實施了一些有利于房地產(chǎn)市場發(fā)展的措施，2003年上半年咸陽市房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了快速增長的勢頭。圖3-12003—2007年咸陽市房屋建筑施工及竣工面積情況

3.3咸陽市房地產(chǎn)市場投資狀況

3.3.1投資開發(fā)形式

咸陽市房地產(chǎn)投資開發(fā)由主要以本地開發(fā)商為主開始過渡到本地開發(fā)商、省外開發(fā)商、周邊盟市開發(fā)商三足鼎立的局面。咸陽市本地開發(fā)商由于熟悉環(huán)境，擁有便利的開發(fā)條件，占據(jù)了咸陽市房地產(chǎn)開發(fā)投資的主要份額。但是本地開發(fā)商除了極少數(shù)幾家外，大多數(shù)規(guī)模有限，投資也僅限于一兩個項目，他們的投資力度與規(guī)模相對較小。也有如茂源集團(tuán)、新元房地產(chǎn)開發(fā)公司、咸陽萬國房地產(chǎn)開發(fā)公司等實力較強(qiáng)的本地開發(fā)商，他們在成功運(yùn)作了幾個大型項目后積累了資本，投資的力度規(guī)模逐漸加大。省外開發(fā)商的市場份額迅速擴(kuò)大。隨著政府招商引資的加大，像上海綠地集團(tuán)、中房集團(tuán)等都到咸陽市開發(fā)項目。這些項目多位于咸陽市邊緣地段，投資力度較大，而且02004006008001000120020032004200520062007房屋建筑施工面積(萬平方米)房屋建筑竣工面積(萬平方米)15以中高檔項目為主。從2002年開始，周邊盟市開發(fā)商開始進(jìn)入咸陽市，這部分開發(fā)商一般是通過修路補(bǔ)償、基礎(chǔ)設(shè)施交換、招拍掛摘牌等形式獲得土地，其中以西安市企業(yè)為主，如：西安大信房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、陜西泰盈環(huán)達(dá)通房地產(chǎn)開發(fā)有限公司等。

3.3.2開發(fā)投資量及投資結(jié)構(gòu)

這幾年咸陽市房地產(chǎn)開發(fā)投資持續(xù)高速增長，增幅高于同期固定資產(chǎn)投資。2001—2007年房地產(chǎn)投資分別為4.35億元、6.55億元、11.6億元、16.6億元、24.8億元、28.07億元、42.1億元，2004年的增長率為28.9%，2007年的增長率達(dá)到了50%,是近幾年增長速度最快的一年，房地產(chǎn)投資增長速度增幅比同期的固定資產(chǎn)投資增幅高于13.1%。這是與西咸經(jīng)濟(jì)一體化大背景有著密切的關(guān)系[42]。2007年咸陽市房地產(chǎn)開發(fā)投資完成投資比2006年增加了14.03億元，且當(dāng)年咸陽市房屋竣工面積達(dá)到327萬平方米，房地產(chǎn)開發(fā)投資增加是由于2002年年底提出西安咸陽經(jīng)濟(jì)一體化以來，西安許多有車族逐漸在咸陽市置業(yè)投資，從而促使咸陽市房地產(chǎn)開發(fā)投資額連年不斷穩(wěn)步增加。從房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)上來看，這幾年一直是住宅投資為主的趨勢，辦公用房及商業(yè)營業(yè)用房投資也是比較高的速度增長，2005年辦公用房和商業(yè)營業(yè)用房完成投資分別為500萬元和27141萬元，合計9409萬元；2006年辦公用房和商業(yè)用房投資分別為1226萬元和8183萬元，合計32141萬元。其中辦公用房完成投資增長了2.45倍，商業(yè)用房完成投資下降了近70%。2007年住宅房地產(chǎn)投資繼續(xù)保持增長勢頭，房地產(chǎn)投資在全市固定資產(chǎn)投資中所占比重持續(xù)上升，其中住宅投資達(dá)到12.5%。咸陽市住宅房地產(chǎn)市場起步較晚，在市場的成熟過程中投資起伏較大，但總體呈現(xiàn)出與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對應(yīng)的快速增長特征。從咸陽市的國民經(jīng)濟(jì)與市場發(fā)展階段和總趨勢來分析，住宅房地產(chǎn)投資占全市固定資產(chǎn)投資比重的上升是市場需求結(jié)構(gòu)變動的必然結(jié)果。

3.3.3經(jīng)濟(jì)適用住房建設(shè)

投資起步晚從商品住宅的投資類型結(jié)構(gòu)看，從2000年開始到2005年未建設(shè)經(jīng)濟(jì)適用住房。這種情況一方面弱化了對商品房價格上升的抑制作用，在住房社會保障體系尚未健全的情況下，不利于低收入家庭住房問題的解決；但另一方面，在客觀上有利于早日終結(jié)住房市場供給的雙軌制。2006年起咸陽市才啟動經(jīng)濟(jì)適用住房及廉租住房建設(shè)項目，目前，市區(qū)僅建設(shè)廉租住房1.05萬平方米，210戶入住，300套1.5萬平方米廉租住房工程項目正在建設(shè)中，已開工建設(shè)的“陽光一村”經(jīng)濟(jì)適用住房建設(shè)已完成投資3800萬元。針對這種情況，從2007年起咸陽市計劃將投資3.89億元，建設(shè)經(jīng)濟(jì)適用住房27.2萬平方米。

3.3.4開發(fā)投資理念

發(fā)生碰撞隨著西咸經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷加快，咸陽市郊區(qū)發(fā)展越來越受到重視，是把開發(fā)16重點放在郊區(qū)還是繼續(xù)固守中心城區(qū)的問題就擺在了每個開發(fā)商的面前，因而引發(fā)了“居住郊區(qū)化”和“新都市主義”的理念之爭。支持前者的開發(fā)商們認(rèn)為城市因人炸、交通擁擠和空氣污染而使環(huán)境不斷惡化，號召追求生活質(zhì)量的人們逃離城區(qū)，到郊區(qū)尋找舒適的空間。有的甚至把“住宅郊區(qū)化”作為一種“革命性的居家理念”。支持后者的開發(fā)商們注意到一種“回流”趨勢，即有一部分郊區(qū)住宅購買者，在將郊區(qū)物業(yè)出租或拋售之后陸續(xù)反城，由此，以西咸經(jīng)濟(jì)一體化帶來的郊區(qū)蔓延的“新都市主義”居住理念被導(dǎo)入市場。“新都市主義”認(rèn)為真正高質(zhì)量的生活仍然在城區(qū)，郊區(qū)的種種不便短期內(nèi)無法快速發(fā)生改變，號召規(guī)劃部門、開發(fā)商共同努力，提升咸陽市中心城區(qū)的質(zhì)量，讓城市煥發(fā)更大的吸引力。其實無論現(xiàn)在和將來，“居住郊區(qū)化”和“新都市主義”都并行不悖，無論是對于城市的居住開發(fā)，還是城市中心地帶的開發(fā)，崇尚自然與社會的融合和“以人為本”的精神，是現(xiàn)代居住社區(qū)的共同追求，它們在社區(qū)規(guī)劃設(shè)計上都遵循共同的原則：（1）明確社區(qū)邊界是創(chuàng)造領(lǐng)域感和歸屬感必不可少的條件；（2）適度的社區(qū)規(guī)模和具有明顯特征的社區(qū)中心是創(chuàng)造可識別的場所的關(guān)鍵；（3）居住、就業(yè)和商業(yè)的多功能混合和提供多種類型的住宅是創(chuàng)造豐富多彩的社區(qū)生活的基礎(chǔ)；（4）以公共交通為導(dǎo)向、以行人為基本尺度的道路系統(tǒng)應(yīng)構(gòu)成社區(qū)基本的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)；（5）公共參與應(yīng)成為社區(qū)設(shè)計中一個必不可少的重要環(huán)節(jié)。目前咸陽房地產(chǎn)開發(fā)和居住潮流中“雙強(qiáng)”格局已經(jīng)奠定。“新都市主義”在保留傳統(tǒng)都市主義精髓的同時，博采了郊區(qū)大盤所長，注重項目環(huán)境的營造；郊區(qū)大盤也在大力完善各項生活配套，彌補(bǔ)自身不足。這兩種理念的合理碰撞，使房地產(chǎn)市場能健康快速地發(fā)展[43]。

3.4咸陽市房地產(chǎn)產(chǎn)品及配套狀況

3.4.1建筑類型

咸陽市房地產(chǎn)項目的建筑類型十分豐富。過去開發(fā)的住宅項目以5到6層或6到7層磚混結(jié)構(gòu)的多層建筑為主。從2005年開始，建筑類型逐步豐富起來，近來開發(fā)的大型小區(qū)中大多規(guī)劃了部分低密度住宅區(qū)，建筑以4到5層的聯(lián)體TOWNHOUSE形式為主，如：華宇豪庭、奧林匹克花園等，這些別墅區(qū)用以提升小區(qū)檔次，吸引高端客戶；同時，高層、小高層住宅開始大行其道，如：金泰絲路花城、英倫風(fēng)景等，都是12層以上的建筑；但是，受國家政策限制，以及本地自然條件的局限，純別墅住宅小區(qū)近年來沒有出現(xiàn)。商業(yè)營業(yè)用房的建筑類型也比較有限。多數(shù)大型專業(yè)市場都采用了3到4層的磚混結(jié)構(gòu)或鋼結(jié)構(gòu)，每層的建筑面積較大，形成大開間、自由分隔的商鋪。大型商廈則通常17采用框架結(jié)構(gòu)，以期形成大的空間。臨街的商業(yè)用房多采用3到6層的磚混結(jié)構(gòu)，其中1—4層為商業(yè)部分，4層以上為公寓或住宅。

3.4.2規(guī)劃及建筑設(shè)計水平

咸陽市房地產(chǎn)市場的規(guī)劃及建筑設(shè)計水平在近兩年有較大的提高，雖然相比國內(nèi)同類中等城市還有一定差距，但房地產(chǎn)項目已經(jīng)逐漸呈現(xiàn)出多樣化、綜合化的趨勢。咸陽市大多數(shù)早期開發(fā)的房地產(chǎn)項目的規(guī)劃與設(shè)計缺少自身特色，建筑類型雷同，戶型設(shè)計不夠合理。

3.4.3園林環(huán)境建設(shè)水平

同建筑設(shè)計水平一樣，咸陽市房地產(chǎn)項目的園林環(huán)境建設(shè)水平也是在近幾年開發(fā)的樓盤中才有所提高，以前開發(fā)的小區(qū)多數(shù)沒有園林綠化設(shè)計，環(huán)境比較差，樓間距也比較小。新開發(fā)的大型小區(qū)多數(shù)比較注意園林環(huán)境建設(shè)，小區(qū)綠化率多在30%以上，還有不少項目在小區(qū)內(nèi)設(shè)計了水景，使小區(qū)環(huán)境建設(shè)水平提升一個檔次。但多數(shù)小區(qū)項目，尤其是建筑面積在5萬平方米以下的小區(qū)，其園林環(huán)境建設(shè)還處在一個較低的水平。

3.4.4工程建設(shè)水平

咸陽市大多數(shù)住宅項目都選擇了5至6層的磚混結(jié)構(gòu)。工程建設(shè)情況因施工隊伍的不同而不同，總體來講，由于施工項目難度普遍不大，工程建設(shè)質(zhì)量基本可以得到保證。但部分正在施工的項目，施工現(xiàn)場沒有被分隔，現(xiàn)場物品堆放比較雜亂，工人工作態(tài)度不很積極，工程建設(shè)水平不是很高。從2005年開始，小高層甚至高層項目開始逐漸涌現(xiàn)，并逐漸占據(jù)市場主流，同時，外來的建筑商大量進(jìn)入咸陽市，給本地的建筑市場帶來不小的沖擊，也促進(jìn)了當(dāng)?shù)毓こ探ㄔO(shè)水平的快速提升。

3.4.5物業(yè)管理水平

咸陽市物業(yè)管理目前還處于起步階段，在咸陽市眾多的房地產(chǎn)項目中，絕大多數(shù)項目都是由開發(fā)商自行成立物業(yè)公司對開發(fā)的小區(qū)進(jìn)行物業(yè)管理，基本上屬于前期物業(yè)范疇。物業(yè)管理的專業(yè)化程度不高。物業(yè)管理的范圍主要集中在小區(qū)衛(wèi)生、綠化、安全幾個方面，其他增值服務(wù)內(nèi)容有限。小區(qū)物業(yè)管理的水平隨小區(qū)檔次的不同有較大差別，最新開發(fā)的小區(qū)引入了智能化系統(tǒng)管理，采用了IC技術(shù)、紅外監(jiān)控、電子巡更等新技術(shù)，物業(yè)管理水平相對有所提高。目前管理水平較高的小區(qū)有：英倫風(fēng)景、平湖秋月、華宇御景名苑等。

3.5咸陽市房地產(chǎn)市場的供給狀況

3.5.1區(qū)域開發(fā)分布比較

咸陽市的房地產(chǎn)開發(fā)在地域上有比較明顯的分布特點，下面從住宅和商業(yè)營運(yùn)用房兩個方面分別討論：

（1）住宅開發(fā)項目全市開花18從2006年開始，隨著西安咸陽經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加速及政府扶持力度的加大，市內(nèi)的兩個區(qū)開發(fā)力度和拆遷力度都迅速加大，開發(fā)格局也由以前的秦都區(qū)為主，轉(zhuǎn)變?yōu)閮蓞^(qū)齊頭并進(jìn)、全市開花。東區(qū)特點：①區(qū)域項目規(guī)模日趨擴(kuò)大，大盤進(jìn)入該區(qū)域。如：紫韻東城，日月星城等樓盤。②2007年開發(fā)體量較大，以小高層、高層為主，智能化較高，容積率較高。③項目規(guī)模比例協(xié)調(diào)，以市場需求為主要導(dǎo)向。④到2007年底房價上揚(yáng)幅度較大，商品房均價達(dá)2200元/平方米。南區(qū)特點：①以大體量開發(fā)為主，規(guī)模和品質(zhì)明顯優(yōu)于其他區(qū)域。例如：奧林匹克花園，上林苑，金泰絲路花城，華宇·藍(lán)郡等。②緊鄰世紀(jì)大道兩側(cè)，以西咸經(jīng)濟(jì)一體化為發(fā)展方向，引導(dǎo)咸陽房地產(chǎn)市場的發(fā)展趨勢。③咸陽的對外窗口，西安擴(kuò)展的重要戰(zhàn)略領(lǐng)地。西安開發(fā)企業(yè)進(jìn)駐較多，說明該地段的不可替代的性質(zhì)。④該區(qū)域商品房均價達(dá)2300元/平方米。西區(qū)特點：①開發(fā)體量及進(jìn)程不均勻，過大或過小的項目參雜其中。華泰·世紀(jì)家苑等。②處于中心邊緣地帶，受中心地帶發(fā)展制約。19③2007年底該區(qū)域價格才有明顯上浮，但產(chǎn)品品質(zhì)因受區(qū)域現(xiàn)狀限制，品質(zhì)相對較差。商品房均價達(dá)2100元/平方米。北區(qū)特點：①目前有兩個500畝左右大樓盤即將在2008年推出，其中就有華宇公司開發(fā)項目：華宇·景觀天下，作為北區(qū)項目標(biāo)桿，規(guī)模宏大。②該區(qū)域以高校為主，是咸陽的文化教育基地。還有中鐵二十一局集團(tuán)公司和中鐵一局集團(tuán)公司新運(yùn)處等此類效益較好的大型國有企業(yè)。客群以高校教師、此類單位員工為主，周邊鄉(xiāng)鎮(zhèn)（馬莊、雙照）村民為輔。③文林路是咸陽目前最北邊的一條路，咸陽現(xiàn)在主要發(fā)展方向放在南區(qū)，故發(fā)展有一定的局限性。商品房均價達(dá)2150元/平方米。市中心特點：①由于區(qū)域中心，可開發(fā)土地有限，故以高層為主。代表樓盤有雙峰·城市花園，銀都·國際廣場，國潤·翠湖等。②銷售業(yè)績不存在太大問題，打價格戰(zhàn)是相對其他方面在該區(qū)域的主要競爭思想。③價格穩(wěn)步上漲，價格體現(xiàn)城市中心樓盤品質(zhì)和城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐。商品房均價達(dá)3000元/平方米。

（2）商業(yè)營業(yè)用房局部集中，整體分布均勻人民路商業(yè)圈：咸陽市的商業(yè)中心位于人民路與團(tuán)結(jié)路構(gòu)成的一個塊狀地帶，尤其是人民路一帶，這里也是咸陽市商業(yè)營業(yè)用房最為集中的區(qū)域，分布了大大小小十多個商廈如：華聯(lián)商廈、人民商場、金元商場、寶安大廈、銀泰步行街、嘉惠商場等，形成了一個以零售為主的休閑消費(fèi)商圈。七廠什字商業(yè)圈：七廠什字一帶經(jīng)過十多年的自然發(fā)展，形成咸陽市集飲食與零售消費(fèi)與一體的商業(yè)圈。分布的商廈有：金義大廈、蘇寧電器、華潤萬家、凌云樓、天王飲食城等，其中凌云樓建于1986年，共12層，昔日享有“咸陽第一高樓”的美譽(yù)。玉泉路商業(yè)圈：玉泉路商業(yè)圈是近五年剛剛興起的一個新興商業(yè)圈。這一帶主要的商廈有：人人樂購物廣場、國美大廈、義烏商城等，形成了一個零售與批發(fā)集一體的商業(yè)圈。隨著麗彩廣場的開盤，集商鋪與住宅的綜合項目在玉泉路商圈已經(jīng)悄然興起。其他商業(yè)營業(yè)用房多為臨街商業(yè)用房，分布于咸陽市各街道兩側(cè)，這些商鋪規(guī)模普遍較小。

3.5.2房地產(chǎn)郊區(qū)化發(fā)展成為趨勢

咸陽市中心區(qū)土地資源越來越稀缺，特別是2006年市政府嚴(yán)格控制市區(qū)土地的批租，使市中心土地供應(yīng)更趨緊張。與此同時，國家取消福利實物分房，實行住房分配貨幣化，增加住房信貸的投入，開放住房二級市場，減免部分稅費(fèi)等一系列措施，極大地20提高了群眾改善和購買住房的積極性，住房開始成為人們最大消費(fèi)。面對這一市場局面，開發(fā)商們躍躍欲試。根據(jù)調(diào)查，咸陽這樣一個中等的城市，現(xiàn)已注冊100多家房地產(chǎn)企業(yè)，仍有不少從事其它行業(yè)的企業(yè)家，準(zhǔn)備進(jìn)軍房地產(chǎn)，咸陽近年來的房地產(chǎn)發(fā)展勢頭使西安、深圳、廣州等地的諸多房地產(chǎn)商“搶攤咸陽”已成為共識。在目前市中心地帶土地供應(yīng)十分緊缺的情況下，開發(fā)商們開始把目光投向郊區(qū)地帶，如毛條路、咸陽偏轉(zhuǎn)、世紀(jì)大道等沿線，這些昔日不被看好的土地資源紛紛升值，一塊土地，好幾家地產(chǎn)公司“較勁”，市郊房地產(chǎn)開發(fā)“行情”看漲已成為不爭的事實。以金泰絲路花城、平湖秋月等為代表的城郊物業(yè)，代表著一種以城郊結(jié)合部綠色和環(huán)境文化為主要特征，倡導(dǎo)回歸自然，脫離城市喧囂，通過綠色環(huán)境和整體平面規(guī)劃的主要內(nèi)容及人性化“以人為本”為賣點的突出特點，從內(nèi)涵、價值上更加符合廣大中低收入消費(fèi)者的需求，故銷售都比較紅火。同時，筑城郊區(qū)住宅的文化板塊正在形成，市民居住城市中心的傳統(tǒng)觀念正在發(fā)生變化，投資者越來越重視物業(yè)的環(huán)境，配套設(shè)施和物業(yè)管理，郊區(qū)地塊大有可為。

3.5.3供給量趨勢

西咸經(jīng)濟(jì)一體化以來，咸陽市經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，城市建設(shè)日新月異，對商品住宅、商業(yè)用房和辦公用房的需求不斷擴(kuò)大，咸陽市房地產(chǎn)業(yè)也得到了巨大的發(fā)展。房地產(chǎn)開發(fā)投資從2003年的11.6億元[44]，增加到2006年的38.46億元。商品房竣工面積從2002年的45.85萬平方米增加到2006年的68.44萬平方米，其中住宅竣工面積從2002年的31.24萬平方米增加到2006年的61.30萬平方米。房地產(chǎn)投資開發(fā)利潤較高，在市場機(jī)制的驅(qū)動下，各行各業(yè)都來做房地產(chǎn)，房地產(chǎn)企業(yè)一哄而上，加之房地產(chǎn)管理體制不健全，房地產(chǎn)法規(guī)不完善，管理手段跟不上形式的發(fā)展，土地利用規(guī)劃的實施不嚴(yán)格，開發(fā)商獲地相對容易，結(jié)果造成商品房供大于求的局面。表3-1咸陽市商品房供應(yīng)量表年份本年度商品房竣工面積（萬平方米）本年度住宅竣工面積（萬平方米）本年度住宅竣工面積占商品房竣工面積比例200030.3428.6994.56%200127.5726.2195.07%200233.1531.2494.24%200337.5836.7997.90%200445.8542.3892.43%200573.9169.3993.88%200668.4461.3089.57%數(shù)據(jù)來源：2000—2006年咸陽市統(tǒng)計年鑒213.6咸陽市房地產(chǎn)市場的需求狀況3.6.1房地產(chǎn)市場需求群體3.6.1.1被動型需求被動型需求是直接由于西咸經(jīng)濟(jì)一體化產(chǎn)生的動拆遷戶需要重新安置所帶來的剛性需求。此類人群基本的情況是收入水平較低，原居住條件較差，無力承擔(dān)自主改善住房條件所需的資金。因此，在西咸經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程中，大部分仍然需要政府安置。正是由于這部分人群的收入層次較低，因此其需求的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)基本是中低檔的，價格處于政府控制線內(nèi)，位置也都基本遷出原居住地，在市區(qū)以外較偏遠(yuǎn)的地區(qū)落戶。

3.6.1.2主動型需求

主動型需求主要是指有能力的居民為了改善目前的居住狀況（居住面積、居住環(huán)境及條件等）或提供子女更好的教育條件，而進(jìn)行的二次或二次以上的置業(yè)。西咸經(jīng)濟(jì)一體化帶動了咸陽市發(fā)展，帶來的不僅是環(huán)境的改善，還繼續(xù)保持了原有社區(qū)的優(yōu)勢，例如學(xué)校，菜市場，醫(yī)院等各方面優(yōu)秀的公共設(shè)施和部門，區(qū)域優(yōu)勢顯而易見，因此成為許多居民改善住房的理想場所。但是正是因為本身的地理位置優(yōu)越，加上改造后的環(huán)境及各類資源的改善，相應(yīng)的市場價格也隨之攀升，相應(yīng)的這部分類型的產(chǎn)品基本是以中高檔為主，面積也較大，滿足改善住房條件的要求。

3.6.1.3投資（機(jī)）型需求

投資（機(jī)）型需求是指投資（機(jī)）者為達(dá)到獲利目的，從事購房出租或轉(zhuǎn)售的盈利性投資行為引發(fā)的房地產(chǎn)需求。投資與投機(jī)都是以盈利為目的，他們最大的區(qū)別就是其獲利的合理性及相應(yīng)房產(chǎn)持有的時間長短不同。如上所述，西咸經(jīng)濟(jì)一體化帶來的各類設(shè)施及環(huán)境的改善，吸引了大量的投資者的目光，其相應(yīng)的需求也隨之增加。表3-2咸陽城鎮(zhèn)家庭擁有多套房屋情況表戶數(shù)（萬戶）占總戶數(shù)的比例有自己房產(chǎn)的家庭81.8759.6%擁有兩套以上房產(chǎn)的家庭28.1620.5%擁有三套以上房產(chǎn)的家庭2.21.6%注：總戶數(shù)以2006年137.37萬戶計資料來源：陜西省地情網(wǎng)由于這部分需求主要是為了盈利，所以其需求的對象基本是所處地理位置非常優(yōu)越，中高檔以上，價格較高的產(chǎn)品。

3.6.2購房客戶群特征規(guī)律分析

咸陽市購房客戶主要還是以本地居民為主，但外來客戶近年增加很快。從社會購房層次調(diào)查來看，如圖3-2現(xiàn)在咸陽市購房的主要對象是：企事業(yè)單位及公務(wù)員占45%，22圖3-3咸陽市購房面積分布80平方米以下80--120平方米120平方米以上圖3-2咸陽市購房對象分類企事業(yè)單位及公務(wù)員個體商人外地來咸陽市經(jīng)商的人員轉(zhuǎn)賣二手房調(diào)整住房人員復(fù)員軍人及工作調(diào)動人員個體商人占20%，外地來咸陽市經(jīng)商的人員占4%，轉(zhuǎn)賣二手調(diào)整住房的人員占15%，復(fù)員軍人及工作調(diào)動的人員占16%。從購房面積情況調(diào)查來看：如圖3-3，購買建筑面積在80平方米以下的占40%，購買80—120平方米的占35%，購買120平方米以上的占25%。小戶型、中戶型和大戶型的客戶群分布相對比較均勻，各個檔次、面積的商品房都有一定的市場存在，中等偏小戶型的客戶數(shù)量相對比較多。

3.6.3置業(yè)地段和生活方式的逐漸改變

以前咸陽市民的傳統(tǒng)觀念是“寧要城里一張床，不要郊區(qū)一套房”，甚至把居住在市中心當(dāng)作一種身份的象征。近些年來，隨著西咸經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷加快，咸陽市郊區(qū)發(fā)展越來越受到重視，特別是交通條件的改善，人們固有的物業(yè)區(qū)位觀念逐漸發(fā)生了變化。現(xiàn)在，人們購買住房時，不再僅局限于市中心的房子，而是考慮配套、交通、環(huán)境、價格、升值潛力等綜合因素。現(xiàn)在在郊區(qū)購買住宅，不但可以增加居住面積，擁有優(yōu)美的環(huán)境，還可以享有低地價帶來的實惠，更有一些西安的中等階層和咸陽的富裕階層在郊區(qū)二次置業(yè)，購買住宅，實現(xiàn)“5+2”的生活方式，即五天在市區(qū)，周六、周23日在郊區(qū)，或者實現(xiàn)五天在秦都區(qū)，周六、周日在渭城區(qū)區(qū)東面老城區(qū)。因此，過去一些排斥在郊區(qū)置業(yè)的人們開始逐漸到市區(qū)購買住宅。

3.7咸陽市房地產(chǎn)銷售狀況

3.7.1租售情況

咸陽市房地產(chǎn)項目的銷售情況根據(jù)項目運(yùn)作的情況好壞有很大不同。住宅小區(qū)環(huán)境好，地理位置優(yōu)越的銷售情況比較理想，如麗彩怡和人家以獨(dú)特的環(huán)境設(shè)計贏得了客戶的青睞，開盤時間不久就已經(jīng)售出50%的產(chǎn)品。而文林由于戶型設(shè)計不合理，銷售情況不佳。總體講高層1、2層以及小區(qū)邊緣的房子比較難賣。除去剛開盤的項目，住宅的整體銷售率在40—50%。商業(yè)用房的租售情況根據(jù)所處地段不同有較大的差別。位于咸陽市幾個成規(guī)模的商圈中的商鋪租售情況十分良好，如義烏大廈，開盤不久，一層商鋪已全部售空。而地理位置相對比較偏僻，又沒有臨主要街道的臨街商鋪的租售情況就比較差。總體而言，位于商圈范圍或臨主要街道的商鋪租售率都在85%以上，而普通臨街商鋪的租售率在50—65%。

3.7.2商品住宅銷售量持續(xù)增長

表3-32000-2007年咸陽市商品住宅實際銷售情況年份商品住宅實際銷售面積（萬平方米）200019.88200122.08200229.04200330.09200431.79200542.87200637.72200766.3數(shù)據(jù)來源：2000-2007年咸陽市國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計公報以上是咸陽市近幾年的住宅銷售情況表。2007年商品房銷售量繼續(xù)大幅增長，達(dá)到66.3萬平方米，比2006年增加28.58萬平方米，為住宅商品化以來的最高值。房地產(chǎn)年銷售額也隨之大幅上漲，在銷售總額中，個人購房所占比重持續(xù)增加，2007年達(dá)到60%。從各類商品房銷售的構(gòu)成來看，2003年以后，在銷售總量中住宅一直占近58%，反應(yīng)出居民對住宅需求持續(xù)旺盛的態(tài)勢。24

3.8咸陽市房地產(chǎn)價格

3.8.1各類物業(yè)價格

咸陽市住宅房價根據(jù)地段、小區(qū)檔次、戶型及層數(shù)的不同而各有不同。總體上講，普通住宅的平均價格在2300元/平方米左右。根據(jù)小區(qū)的檔次、樓層的變化，價格范圍在1750—3600元/平方米。而產(chǎn)品建筑形式的不同，會造成售價的很大的差異。在咸陽市，普通六層磚混樓的售價基本在2100元/平方米左右，根據(jù)地段、品質(zhì)的不同，價格在1800—3000元/平方米之間；帶電梯的高層公寓起價在2500元/平方米以上；別墅由于資源的稀缺性，售價較高，達(dá)到2800元/平方米以上，最貴的達(dá)到5000元/平方米，這基本上也是咸陽市住宅的最高價。此外，小戶型的房子售價相對便宜，大戶型尤其是躍層戶型售價較高。咸陽市的商業(yè)用房價格也有一定的差異性。價格最高的是商業(yè)繁華區(qū)的大中型綜合商業(yè)用房，其價格在6100元/平方米以上，最高達(dá)8000元/平方米。臨街商鋪的價格根據(jù)所處位置及所臨街道的不同而有不同，商業(yè)繁華區(qū)中臨主干道的1、2層價格通常在6500元/平方米以上。專業(yè)市場中，1層的價格最高，出入口及電梯旁的鋪位價格也較高。商鋪的租金和售價基本上是正相關(guān)的，售價高租金也高。大中型綜合商業(yè)用房的月租金最高，可達(dá)到平方米150元以上。專業(yè)商品市場的商鋪租金普遍高于普通臨街商鋪。早期開發(fā)的一些商品市場由于環(huán)境較差，配套設(shè)施不齊全等原因租金較低。一般來講，商鋪每月每平方米的租金在80—150元之間，100元左右的區(qū)間內(nèi)最多。

3.8.2房地產(chǎn)價格迅速上升

西咸經(jīng)濟(jì)一體化帶動咸陽市房地產(chǎn)價格上升主要源于兩個方面：一是隨著人口和產(chǎn)業(yè)的遷入，增加了咸陽市住宅和產(chǎn)業(yè)用房的市場需求量，促進(jìn)房地產(chǎn)價格上漲；二是西咸經(jīng)濟(jì)一體化促進(jìn)政府不斷加快對城市及區(qū)域市政等設(shè)施的投資，使房地產(chǎn)的價值量增加，引起房地產(chǎn)價格上升。咸陽市2002年住宅房地產(chǎn)均價為1400元/平方米，2004年漲到1610元/平方米，兩年上漲了260元/平方米；到2005年住宅單價基本在1750—2230元/平方米的區(qū)間，部分地段受地鐵交通等利好因素的影響，達(dá)到2750元/平方米；2007年第一季度，渭城區(qū)的住宅單價集中分布在2250元/平方米左右，秦都區(qū)的住宅單價集中在2400元/平方米左右。

篇(4)

「關(guān)鍵詞貨幣市場基金金融創(chuàng)新

隨著我國貨幣市場的快速發(fā)展，要求創(chuàng)立貨幣市場基金的呼聲不斷提高，在去年9月舉行的全國銀行間同業(yè)拆借中心成員交流會上，有關(guān)方面透露，央行今后將重點發(fā)展貨幣市場基金和債券市場基金，力爭年內(nèi)推出債券買斷式回購，考慮允許國際開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)在中國內(nèi)地發(fā)行人民幣債券等推動貨幣市場發(fā)展。而在不久前由中國國債協(xié)會主辦的國債流通市場創(chuàng)新與發(fā)展研討會上，央行就曾表示銀行可以提出成立貨幣市場基金的方案。去年5月，南京商行與江蘇省內(nèi)其他10家商業(yè)銀行共同發(fā)起成立了銀行間債券市場資金聯(lián)合投資項目，運(yùn)作資金總額3.8億元，年收益率達(dá)3.5%，7月南京商行與杭州市商業(yè)銀行、大連市商業(yè)銀行等6家銀行共同發(fā)起設(shè)立了銀行間債券市場資金聯(lián)合投資項目，運(yùn)作資金8個億。種種跡象表明，中國貨幣市場基金的設(shè)立已為時不遠(yuǎn)。

一、貨幣市場基金在美國的發(fā)展實踐

貨幣市場基金在20世紀(jì)70年代產(chǎn)生于美國，是一種投資于貨幣市場工具的新興的共同基金，它是一種典型的開放型投資基金，通過發(fā)行“股票”來聚集資金，投資者要進(jìn)入貨幣市場基金只要交1000美元就可開立賬戶，買入基金股票。其所投資的貨幣市場工具的違約風(fēng)險和利率風(fēng)險都比較低，主要有短期國庫券、回購協(xié)議、銀行承兌匯票、商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）等。這些證券具有共同的特點是：1.成熟期短，最長不超過1年，最短的為隔夜商業(yè)票據(jù)和1周期國庫券。2.風(fēng)險極小。貨幣市場基金具有很多銀行存款的特點，因而在一定程度上可以替代銀行存款。比如，貨幣市場基金基本上采取開放式基金的形式，在基金單位的買賣形式和便利程度上都與銀行存款十分相近，甚至貨幣市場基金允許投資者在自己的基金賬戶上簽發(fā)支票和轉(zhuǎn)賬，這些使得投資者可以隨時追加投資額，也可以隨時通過簽發(fā)支票的形式退出基金。再比如，貨幣市場基金的安全性也并不比銀行存款遜色，雖然不像銀行有最后貸款人的支持，但是貨幣市場基金以其獨(dú)特的投資組合和流動性管理同樣確保了投資者資金的安全。貨幣市場基金的低風(fēng)險性也為貨幣基金的生存、發(fā)展贏得了廣泛的投資基礎(chǔ)，同時其收益率也慰為可觀，在1980～1985年間平均為10%以上，其中1981年高達(dá)17%，大大高出同期的零星存款利率水平。

在高收益率的激勵下，美國的貨幣市場基金獲得了驚人的發(fā)展，在不到30年的發(fā)展時間里，以獨(dú)特的魅力迅速成長壯大，目前在美國及其他國家和地區(qū)的金融市場上已經(jīng)發(fā)展成為一種最受歡迎的共同基金，并取得了成績。在1974年，其資產(chǎn)凈額只有17億美元，到1978年增長到100億美元，1982年達(dá)到2300億美元，到1993年資產(chǎn)規(guī)模超過5000億美元，占基金市場份額的27.2%.據(jù)美國投資公司協(xié)會統(tǒng)計，截至2001年9月30日，投資基金總資產(chǎn)中大約有34%（21620億美元）投資于貨幣市場基金，僅次于股權(quán)類基金所占的比例47%（30200億美元）；同期，債券類基金占據(jù)了14%（9097億美元），而混合類基金（既投資于股票又投資于債券）僅占5%（3336億美元）。

這一統(tǒng)計指標(biāo)說明，經(jīng)過30年的發(fā)展，貨幣市場基金已經(jīng)在基金業(yè)中站穩(wěn)了腳跟，并且深受投資者青睞，同時也說明除了資本市場外，貨幣市場也是一種很好的投資渠道。以流入基金的現(xiàn)金流為例，雖然每年流入貨幣市場基金的現(xiàn)金流增長情況不同，但是1990～2001年間流入貨幣市場基金的現(xiàn)金流年均增長率達(dá)到了46.55%.

從美國貨幣市場基金的產(chǎn)生原因看，一方面是在70年代及80年代早期，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯脹，貨幣當(dāng)局采取緊縮的貨幣政策來抑制通貨膨脹，結(jié)果利率逐步上升，最敏感的聯(lián)邦基金利率1980年曾一度高達(dá)20%以上，另一方面存款金融機(jī)構(gòu)的利率受到Q條例的管制。當(dāng)時Q條例規(guī)定的存款利率最高限額為5.25%～5.5%，這就為貨幣市場基金提供了賺取利差的空間，為其發(fā)展提供了內(nèi)在動力。1970年，美國國會取消了“Q條例”中有關(guān)10萬美元以上存款利率最高限額的規(guī)定，伴隨而來的是各儲蓄機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行競爭相提高大額存款利率，從而搶購大額存款市場而無視小額存單。這種情況產(chǎn)生了對存款小戶不利的歧視利率。貨幣市場基金正應(yīng)運(yùn)而生，它最初目的就是集中小戶的零散資金，以“大戶”的姿態(tài)在金融市場上出現(xiàn)，以獲得“大額存單”的同等待遇。這樣中小投資者便能夠通過該基金進(jìn)入貨幣市場，在沒有風(fēng)險的情況下，尋求更高的收益。

作為金融創(chuàng)新的貨幣市場基金的出現(xiàn)，其影響是深遠(yuǎn)的。它不僅表明投資基金已經(jīng)不再局限于從事傳統(tǒng)的資本市場投資，而是廣泛地延伸到各種金融資產(chǎn)的投資，特別是貨幣市場工具，而且極大地沖擊了傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)——貨幣市場基金強(qiáng)大的競爭壓力導(dǎo)致商業(yè)銀行一系列限制性法規(guī)被取消、商業(yè)銀行金融工具的創(chuàng)新以及商業(yè)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)展，從而極大地推動了商業(yè)銀行業(yè)的革命。面對著儲蓄存款大量流向貨幣市場基金，商業(yè)銀行和儲蓄機(jī)構(gòu)紛紛推出了新的金融工具來吸引資金。眾所周知的可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶（N0Ws）、自動轉(zhuǎn)賬賬戶（ATS）以及貨幣市場存款賬戶（MMDAs）就是在這一時期產(chǎn)生的。

二、基金業(yè)在我國的發(fā)展

自1991年“珠信基金”和“武漢基金”設(shè)立以來，在短短的10多年中，我國的基金業(yè)雖然得到了較快的發(fā)展，但與美國基金業(yè)相比，差距十分明顯。

1.基金規(guī)模較小，基金形式單一。從組織形式上看，我國目前發(fā)行的基金中絕大多數(shù)為封閉式基金，1997年以前發(fā)行的75只基金全部為封閉式基金；1998～2001年新成立的基金中，封閉式基金有48只，開放式基金僅有3只。

2.基金的投資領(lǐng)域不確定。美國的基金的投資領(lǐng)域絕大部分都是單一且清晰的，如股票基金、債券基金、貨幣市場基金等，投資目標(biāo)細(xì)化、投資對象集中。而我國1997年以前的基金除投資于股票市場、國債市場以外，還涉及房地產(chǎn)市場、期貨市場、高新技術(shù)項目等；1997年以后設(shè)立的基金主要投資于股票和債券等，基本上都是“全能基金”，投資目標(biāo)不清晰。

3.基金風(fēng)險較大。由于基金大多以封閉式為主，且主要投資于資本市場，投資者只能通過二級市場交易保持其流動性，由此也就決定了基金的整體風(fēng)險較大。綜合而言，這些基金的整體風(fēng)險與宏觀經(jīng)濟(jì)因素、資本市場的整體表現(xiàn)以及投資項目的表現(xiàn)密切相關(guān)——當(dāng)宏觀形勢不好、資本市場走低、投資項目虧損時，這些基金投資者缺乏備選的投資品種，從而可能被套牢。

4.基金角色不清。基金的投資原則是為投資者規(guī)避風(fēng)險，謀取收益，由于目前我國的基金絕大多數(shù)都是封閉型的，投資領(lǐng)域不確定，流動性較差，所以，這些基金實際上扮演的是為企業(yè)提供長期融資的角色，投資者則往往把基金當(dāng)作一種債券來投資，或者當(dāng)作股票來炒作，從而扭曲了基金的本來意義。要更充分地發(fā)揮投資基金的作用，就必須盡快改變這種狀況。因此，基金業(yè)應(yīng)適時引人新的品種，不斷完善投資基金結(jié)構(gòu)。這方面，發(fā)展貨幣市場基金就不失為一種明智的選擇。

三、我國推出貨幣市場基金的現(xiàn)實意義

從美國貨幣市場基金的產(chǎn)生實踐可以看出，其產(chǎn)生與利率市場化的過程密不可分。隨著我國利率市場化改革的進(jìn)行，金融市場中的各個子市場，由于利率市場化的進(jìn)程不一致，勢必會存在管制利率與市場利率的差額，這些差額就為投資者提供了潛在的投資機(jī)會。然而，要把握這些投資機(jī)會，至少需具備兩個條件：第一，具備一定規(guī)模的資金：第二，具有對宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的判斷能力，能夠準(zhǔn)確預(yù)測金融市場的動向，而且在操作技巧與技能上的要求也是相當(dāng)高的。顯然這兩個條件都不是廣大投資者所能具備的，廣大中小投資者若想獲得這種利差收益，就可以通過投資于貨幣市場基金的形式來實現(xiàn)，因而，也就產(chǎn)生了對貨幣市場基金的需求。而且，利率市場化的改革，也為貨幣市場基金的推出提供了制度因素。在漸進(jìn)式的利率市場化改革進(jìn)程中，由于改革前景的不確定性，決定了其摸索前進(jìn)的性質(zhì)，客觀上要求金融機(jī)構(gòu)要能夠不斷地進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。中央銀行的宏觀調(diào)控方式，正在向以間接調(diào)控為主的方式轉(zhuǎn)變，而這又需要有暢通的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，進(jìn)而要不斷健全金融市場，鼓勵金融創(chuàng)新。所以，推出貨幣市場基金符合制度創(chuàng)新的要求。貨幣市場基金的推出將給我國金融業(yè)帶來重大影響，主要表現(xiàn)為以下幾方面

1.可減輕銀行資金難以運(yùn)用的壓力。目前大量資金積壓在銀行，銀行的存貸差已達(dá)到4萬億元，同時銀行存款利息負(fù)擔(dān)過重，貸款風(fēng)險過大。發(fā)展貨幣市場基金可以有效地分流銀行資金，減輕銀行資金壓力。

2.促進(jìn)貨幣市場的發(fā)展。推出貨幣市場基金，將給貨幣市場工具增加流動性，豐富貨幣市場的資金供給，拓展新的參與主體。貨幣市場基金不斷地買賣貨幣市場工具，賺取利差的同時，也活躍了二級市場的交易。目前的CD市場、票據(jù)市場之所以落后，一個重要的原因在于其流動性較差、二級市場的交易不活躍。引入貨幣市場基金可使CD、票據(jù)的需求大為增加，從而提高了CD、票據(jù)的流動性，同時也會激發(fā)企業(yè)使用票據(jù)、CD的積極性。

3.促進(jìn)貨幣政策的有效傳導(dǎo)及利率市場化的順利進(jìn)行。利率市場化包含的內(nèi)容：一方面，金融市場上資金的供應(yīng)與需求決定利率水平；另一方面，通過貨幣市場貫徹中央銀行的貨幣政策意圖。在利率市場化的改革過程中，市場化利率的形成是由局部市場向整個金融市場推進(jìn)，而貨幣當(dāng)局的宏觀調(diào)控也由直接調(diào)控向間接調(diào)控過渡。在這一過程中，貨幣市場基金作為貨幣市場上重要的資金供應(yīng)者，將發(fā)揮其獨(dú)特的作用。由于公開市場操作是宏觀調(diào)控下主要的貨幣政策工具，因而貨幣市場基金所持有的國債就成了央行吞吐基礎(chǔ)貨幣的重要渠道。同時，投資于貨幣市場基金的投資者會對利率的波動更加敏感，因而提高了利率信號的調(diào)節(jié)能力。

4.促進(jìn)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提高市場效率，為迎接入世做準(zhǔn)備。由于貨幣市場基金具有收益高、流動性強(qiáng)、風(fēng)險低的特征，必將會奪走商業(yè)銀行大批的存款客戶。在競爭的壓力下，商業(yè)銀行就會產(chǎn)生創(chuàng)新的動力，創(chuàng)造出新的金融工具，這正如美國商業(yè)銀行80年代所產(chǎn)生的金融創(chuàng)新一樣。創(chuàng)新的同時也會提高金融市場的效率，如果長期內(nèi)再給予商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的壟斷地位，則包括貨幣市場在內(nèi)的整個金融市場的效率將很難提高，銀行的商業(yè)化改革仍將缺乏根本的動力。入世后，金融業(yè)受到的政策保護(hù)最多將只有5年，現(xiàn)在一味地賺取壟斷利潤，將來如何去面對外國金融業(yè)的挑戰(zhàn)呢？因此，適時引進(jìn)新的金融工具，對于抵抗外國金融機(jī)構(gòu)的沖擊是必要的，這其中就包括貨幣市場基金。而且，我國盡早推出貨幣市場基金，也會防止這一極具發(fā)展前景的新興業(yè)務(wù)被外國金融機(jī)構(gòu)所壟斷。

四、發(fā)展我國貨幣市場基金的政策建議

目前我國發(fā)展的投資基金均為資本市場基金，而貨幣市場基金尚處于空白中。適時引入貨幣市場基金，能有效的改變目前基金全是資本市場的狀況，在豐富業(yè)務(wù)品種的同時有利于基金管理公司的多元經(jīng)營，分散業(yè)務(wù)風(fēng)險，提高風(fēng)險承受能力。近年在利率不斷下調(diào)的環(huán)境下，我國的儲蓄存款仍持續(xù)增長，這除了中國國情使得人們偏好儲蓄的原因以外，更重要的原因是，這是人們不愿承擔(dān)資本市場投資工具的較大風(fēng)險而做出的不得已選擇。貨幣市場基金作為一種進(jìn)出自由，投資額靈活，風(fēng)險極低而收益不錯的投資工具，對中國投資者來說無疑是非常具有吸引力的。從行業(yè)的發(fā)展來看，貨幣市場基金作為一種投資工具，以其風(fēng)險低、收益好獨(dú)具魅力。這將促進(jìn)資本市場基金不斷提高管理水平，獲取更高的收益來與之抗衡。

為更好地促進(jìn)我國貨幣市場基金的發(fā)展，還需從以下幾個方面努力：

1.首先要制定有關(guān)貨幣基金的管理法規(guī)。貨幣市場基金在美國的存在已有幾十年的歷史，并形成了一套成熟的運(yùn)作機(jī)制，我國引進(jìn)這一基金類型，在運(yùn)作機(jī)制等技術(shù)環(huán)節(jié)方面，與國際慣例沒有太大的差別。關(guān)鍵是要做到法規(guī)制度先行，因此，在有關(guān)貨幣基金的法規(guī)中應(yīng)當(dāng)明確貨幣基金的設(shè)立原則，各方當(dāng)事人間的關(guān)系，貨幣基金的投資領(lǐng)域，管理原則，分配制度，會計核算原則，監(jiān)管體制，風(fēng)險控制原則，以及違規(guī)處罰措施等。

2.進(jìn)一步完善貨幣市場。貨幣市場基金的發(fā)展離不開貨幣市場，尤其是一個活躍的貨幣市場，是貨幣市場基金運(yùn)作的基礎(chǔ)。從我國當(dāng)前貨幣市場的發(fā)展情況來看，要滿足貨幣市場基金的需要，應(yīng)做到：（1）實現(xiàn)市場運(yùn)作一體化。貨幣市場是一個包容多個子市場的綜合性市場，各個子市場之間應(yīng)平衡發(fā)展，相互促進(jìn)，并能通過交易和套利活動實現(xiàn)一體化。因此有必要從整體上對貨幣市場進(jìn)行設(shè)計、引導(dǎo)和規(guī)范運(yùn)作，以改變我國貨幣市場中各子市場參差不齊、分割嚴(yán)重的現(xiàn)狀。（2）實現(xiàn)市場主體多元化。在商業(yè)銀行作為貨幣市場最主要的參與者的前提下，我們應(yīng)大力培育發(fā)展其他貨幣市場主體，并放寬他們的進(jìn)入限制，從而活躍市場的交易，增強(qiáng)流動性。（3）實現(xiàn)市場客體多樣化。單一有限的貨幣市場工具必然會限制貨幣市場基金的投資方向，使基金無法通過投資組合的多樣化來分散風(fēng)險，從而降低了其靈活性。因而在完善現(xiàn)有貨幣市場工具的基礎(chǔ)上，還應(yīng)大力發(fā)展國庫券、大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)和銀行承兌票據(jù)等其他工具。

篇(5)

資產(chǎn)證券化的投、融資功能

資產(chǎn)證券化是以資產(chǎn)未來的現(xiàn)金流為支撐，在資產(chǎn)市場上發(fā)行證券以實現(xiàn)融資及對資產(chǎn)的收益和風(fēng)險進(jìn)行分離與重組的一種技術(shù)過程。作為一種新型的投、融資工具，它以可預(yù)期的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流為基石。在資產(chǎn)證券化的過程中，通常由發(fā)起人（原始權(quán)益人）將預(yù)期可以獲得穩(wěn)定現(xiàn)金收入的資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，然后將其轉(zhuǎn)讓給特設(shè)機(jī)構(gòu)，特設(shè)機(jī)構(gòu)以該資產(chǎn)預(yù)期產(chǎn)生的現(xiàn)金流為擔(dān)保，經(jīng)過信用增級機(jī)構(gòu)的信用增強(qiáng)和評級機(jī)構(gòu)的信用評級之后，向投資者發(fā)行證券，并用發(fā)行收入購買證券化資產(chǎn)，最終以證券化資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金收入償還投資者，從而實現(xiàn)發(fā)起人籌到資金、投資人取得回報的目的。

與傳統(tǒng)的金融工具相比，資產(chǎn)證券化具有四個顯著的特點：第一，能夠?qū)崿F(xiàn)風(fēng)險隔離。資產(chǎn)證券化通過真實出售和破產(chǎn)隔離的證券化機(jī)構(gòu)設(shè)計，使用于支撐證券資產(chǎn)的信用狀況和發(fā)起人的綜合信用水平實現(xiàn)了分離。此時發(fā)起人其他資產(chǎn)的信用風(fēng)險及發(fā)起人自身的各種風(fēng)險都不會影響到資產(chǎn)證券的投資者。即使發(fā)起人破產(chǎn)，該部分資產(chǎn)也不會被用于償還發(fā)起人的債務(wù)。第二，能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)重組。第三，能夠?qū)崿F(xiàn)信用增級。即在資產(chǎn)證券化過程中，發(fā)行證券之前要通過信用增級機(jī)構(gòu)的擔(dān)保等方式來提高所發(fā)行證券的信用級別，從而增加該證券對投資者的吸引力。此時，投資者考慮的不再是發(fā)起人的信用級別，而是證券化資產(chǎn)的信用級別。第四，能夠大大降低融資成本。保險公司的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)基礎(chǔ)：

由前述可知，信用增級是資產(chǎn)證券化中必不可少的一環(huán)，它可以幫助縮小發(fā)行人限制與投資者需求之間的差異，使證券的信用質(zhì)量、現(xiàn)金流的時間性與確定性更好地滿足投資者的需要。按信用增級的特點劃分，它可以分為五種方式：（1）過度抵押；（2）優(yōu)先／次級參與結(jié)構(gòu)；（3）銀行擔(dān)保或信用證；（4）單線保險公司的擔(dān)保；（5）經(jīng)評級的保險公司提供的免受損失保險。在最后一種方式中，保險公司就可以作為信用增級機(jī)構(gòu)參與資產(chǎn)證券化的過程：它通過簽發(fā)免受損失保險單，保護(hù)基礎(chǔ)資產(chǎn)的價值，并獲取保險費(fèi)收入。通常該保險并不能保證投資者收回本金和利息，它實質(zhì)上并不是一種擔(dān)保，投資者能否收回本息不僅取決于支撐證券的資產(chǎn)風(fēng)險，還取決于如信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等其他風(fēng)險，對于后者，“免受損失保險”實際上是無能為力的。但是與其他方式相比，保險公司發(fā)出的擔(dān)保仍具有一定的優(yōu)越性，這也為其開展業(yè)務(wù)奠定了基礎(chǔ)：

當(dāng)用于擔(dān)保單一風(fēng)險時，保險公司提供的保險比單線保險公司提供的擔(dān)保本利的方式價格低廉，更具有吸引力。

在擔(dān)保人信用級別下降的情況下，保險擔(dān)保使證券化資產(chǎn)更易于保持其信用級別。由于信用增級過程中一般會有多個保險人設(shè)計同一資產(chǎn)證券化的結(jié)構(gòu)，因此當(dāng)其中一個保險公司的信用級別降低時，結(jié)構(gòu)內(nèi)部另一個具有符合要求的保險人會代替前者，使證券不會因保險人的降級而降級。但是在信用證市場上，當(dāng)銀行的信用級別下降時，它所擔(dān)保的任何證券的信用級別也將隨著降低。

多個保險人參與一個資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)可以增強(qiáng)證券的流動性。出于對分散風(fēng)險的考慮，許多機(jī)構(gòu)投資者在投資于由某一個擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保的證券時會有一定的數(shù)量限制。比如對于由單線保險公司提供的信用增級證券，當(dāng)投資者購買的數(shù)量達(dá)到一定限額后就不能再投資于此，從而影響了證券的流動性。但是，對于有多個保險人參與的結(jié)構(gòu)一般就不會受到這方面的限制。

資產(chǎn)證券化在中國已經(jīng)有過成功的嘗試：最早的案例是1996年8月廣東珠海市以交通工具注冊費(fèi)和高速公路過路費(fèi)為支撐發(fā)行了兩批共2億美元的債券，這次發(fā)行由摩根斯坦利投資銀行安排在美國完成；隨后1997年中國遠(yuǎn)洋運(yùn)輸總公司以其北美的航運(yùn)收入為支撐發(fā)行了3億美元的浮息商業(yè)票據(jù)；1998年豪升（中國）控股公司與重慶政府合作進(jìn)行了資產(chǎn)證券化；2000年中集集團(tuán)對貿(mào)易應(yīng)收款進(jìn)行了證券化；2003年1月中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司首次實現(xiàn)了以資產(chǎn)證券化方式利用外資處置國內(nèi)的不良資產(chǎn)；另外上海等城市正在加緊準(zhǔn)備開展住房抵押貸款和汽車等耐用消費(fèi)品抵押貸款的證券化等等。這些，都預(yù)示著資產(chǎn)證券化在中國有著良好的發(fā)展前景，也為保險公司開展保險業(yè)務(wù)提供了巨大的業(yè)務(wù)空間。但是，在已有的資產(chǎn)證券化案例當(dāng)中，保險行業(yè)基本上是空白，所以，在利用資產(chǎn)證券化來擴(kuò)大保險業(yè)務(wù)方面，我國的保險公司任重而道遠(yuǎn)。

保險公司資產(chǎn)證券化的融資工具

據(jù)有關(guān)專家預(yù)測，未來5年我國保險業(yè)的資本缺口將達(dá)1000億元人民幣以上。資本金的不足使我國保險公司無法形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，在資源的合理配置和有效利用上也難以統(tǒng)籌安排；保險公司的經(jīng)營邊際成本較高，費(fèi)用支出過大，難以拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域和廣泛分散風(fēng)險等等，最終直接影響公司的承保能力和償付能力。所以，資本金不僅是保險業(yè)生存和發(fā)展的必需，同時也是在開放性市場上增強(qiáng)保險公司國際競爭力的關(guān)鍵所在。

解決中資保險公司資本金不足的問題，除了通過上市進(jìn)行股權(quán)融資外，資產(chǎn)證券化也是一種較好的融資方式。通過資產(chǎn)證券化來進(jìn)行融資，保險公司扮演的就是發(fā)起人的角色。與信用增級機(jī)構(gòu)的身份相比，它更深層次地參與了資產(chǎn)證券化過程，并更大程度地分享資產(chǎn)證券化帶來的好處：首先，可以大大降低保險公司的融資成本，這是由資產(chǎn)證券化信用增級的特點決定的。其次，能夠改善資本結(jié)構(gòu)，使保險公司在不增加其負(fù)債總額的前提下將已有的未來資金變現(xiàn)，從而增強(qiáng)資金的安全性和流動性，提高保險公司的償付能力，擴(kuò)大其承保范圍。再次，較低的信息披露要求。由于資產(chǎn)證券化考察的主要是基礎(chǔ)資產(chǎn)的特點、服務(wù)商及受托人的能力和穩(wěn)定性等，故一般不需要發(fā)起人向投資者、評級機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門完全披露公司的財務(wù)狀況。這對于那些不希望公開經(jīng)營狀況的保險公司而言有特殊意義。最后，有助于解決中資保險公司的歷史負(fù)擔(dān)。通過資產(chǎn)證券化可以幫助盤活歷史形成的流動性差的資產(chǎn)，加速資金周轉(zhuǎn)和資金循環(huán)，促進(jìn)保險業(yè)務(wù)發(fā)展。

資產(chǎn)證券化成功運(yùn)作的前提是有一定規(guī)模的適宜被證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)。從我國保險業(yè)的發(fā)展趨勢看，我國保險公司的壽險保單、企業(yè)年金、汽車貸款保險、住房貸款保險和保單質(zhì)押貸款等資產(chǎn)均有收益穩(wěn)定、拖欠率低和違約率低等適合證券化的理想特征。并且隨著資產(chǎn)證券化的發(fā)展，基礎(chǔ)資產(chǎn)的品種也在日趨擴(kuò)大。所以只要安排合理，完全可以實現(xiàn)保險公司的資產(chǎn)證券化。

需要指出的是，保險公司的資產(chǎn)證券化并不等同于“保險證券化”。前者是指保險公司集合一系列用途、質(zhì)量、償還期相同或相近，并可以產(chǎn)生大規(guī)模現(xiàn)金流的保單，通過結(jié)構(gòu)上的重組和數(shù)量上的集中，以其為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行證券進(jìn)行融資的過程。鑒于保險公司經(jīng)營的是風(fēng)險這一特殊性，雖然會出現(xiàn)一些保險風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，但其首要目的是為了承保新業(yè)務(wù)而進(jìn)行融資，被證券化的是作為保險公司資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流。而“保險證券化”則著力于將承保風(fēng)險轉(zhuǎn)移到資本市場，它證券化的是對應(yīng)于資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債部分的風(fēng)險，實質(zhì)上是保險公司負(fù)債的證券化，它以巨災(zāi)風(fēng)險證券化為主要形式。

保險公司資產(chǎn)證券化的投資工具

保險資金目前的投資方式和投資工具還較為單一，2001年我國保險資金的80％投向了銀行存款和國債，僅有20％用于其他規(guī)定的投資方式。隨著我國銀行利率的不斷下調(diào)和國債利率的變動，保險業(yè)的投資回報率已從1996年的8％下降到2001年的4.3％。受近年來股市低迷、債市暴跌、協(xié)議存款利率下挫等因素的影響，在2003年有7200億元。人民幣的保險資金成為困獸：按業(yè)內(nèi)的粗略估計，2003年年初以來，保險資金的收益與2002年年底相比縮水了近百億元人民幣。這種情況大大制約了保險公司在保險市場的價格競爭能力和保險服務(wù)質(zhì)量的提高。此外，目前我國的金融工具期限普遍較短，例如在保險公司可投資的國債中，有38種是期限在5~10年的中期國債，占了86.36％，而僅有3種期限15年以上的長期國債。而我國壽險保險資金絕大部分是長期性的，其中20年期限的資金約占50％左右，這就造成了其短期的投資資產(chǎn)和長期的負(fù)債嚴(yán)重不匹配，也增加了保險公司的經(jīng)營風(fēng)險。

目前關(guān)于這個問題解決方案的討論主要集中在調(diào)整我國保險資金運(yùn)用的政策限制，允許保險資金投資于更廣的范圍。例如允許保險資金直接入市、允許投資于更寬范圍的公司債券、有限度地允許保險公司參與質(zhì)押貸款和金融租賃業(yè)務(wù)、項目投資、戰(zhàn)略投資、境外投資等等。筆者認(rèn)為，在放開了保險資金運(yùn)用的限制后，在條件允許的情況下（如允許保險資金投資于海外或者我國出現(xiàn)了足夠豐富的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品），投資于資產(chǎn)支撐的證券也許不失為保險公司一個不錯的選擇。鑒于目前我國基本沒有出現(xiàn)此類產(chǎn)品，下面主要借鑒美國的情況分析該投資方式的優(yōu)勢：

它可以滿足對保險公司較為苛刻的投資條件。由于保險經(jīng)營的特殊性，各國保險資金的運(yùn)用都作了較為嚴(yán)格的約束規(guī)定。而在資產(chǎn)證券化中，證券化的一般是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并通過完善的信用增級，所發(fā)行證券的風(fēng)險通常很小，卻有著較高的收益，并在二級市場上有很高的流動性，所以對于那些在投資品種上受到諸多限制的機(jī)構(gòu)投資者，包括保險公司，資產(chǎn)支撐的證券無疑具有很大的誘惑。

它可以擴(kuò)大保險公司的投資規(guī)模。由于證券化產(chǎn)品的風(fēng)險比基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險要低得多，保險公司持有這類投資工具可以大大節(jié)省為滿足資本充足率要求所需要的資本金，從而可以擴(kuò)大投資規(guī)模，提高資本收益率。以美國的保險公司為例：當(dāng)一家保險公司投資于一項不動產(chǎn)，按美國有關(guān)法律規(guī)定它必須保持相當(dāng)于投資額3％的資本金來支撐這筆投資；但如果它購入的是一筆信用等級不低于BBB級的抵押債券，則對其資本金的要求僅為0.3％，這是一個10倍的差距。這里保險公司同一筆等額資本金，可以用來支撐證券化資產(chǎn)的數(shù)額將10倍于支撐不動產(chǎn)，故資本金的要求所造成的壓力也將成為保險公司對證券化資產(chǎn)進(jìn)行投資的主要動力。

篇(6)

本文僅就那些由于市場主體規(guī)范經(jīng)營意識不強(qiáng),現(xiàn)行監(jiān)管不夠完善而產(chǎn)生并可能制約我國產(chǎn)險市場持續(xù)健康發(fā)展的幾個問題作一些分析。

一、我國產(chǎn)險市場的現(xiàn)狀及存在的問題

(一)我國產(chǎn)險市場的現(xiàn)狀

1997年,我國保險業(yè)保費(fèi)總收入為1080.97億元,產(chǎn)險收入首次低于壽險收入,產(chǎn)壽險占總保費(fèi)收入的比重分別為44.47%和55.53%,而在1990年末,產(chǎn)險業(yè)務(wù)為壽險的4倍左右。而且,1997年產(chǎn)險比例的下降幅度是這兩年中最大的一次。同年,上海市保費(fèi)總收入為87億元,產(chǎn)、壽險在總保費(fèi)中分別占32.2%和67.8%,產(chǎn)險所占比重的下降速度更是大得驚人。可見,在短短幾年中,產(chǎn)壽險比例結(jié)構(gòu)已發(fā)生了質(zhì)的變化。從某種意義上說,我國保險市場上產(chǎn)險業(yè)務(wù)的發(fā)展已進(jìn)入了一個相對緩慢的時期。這一現(xiàn)象的出現(xiàn),既是我國保險市場發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物,又是我國產(chǎn)險市場發(fā)展過程中積淀的種種問題合力作用的必然結(jié)果。這些問題許多是由市場主體規(guī)范經(jīng)營意識不強(qiáng)、現(xiàn)行監(jiān)管體系不夠完善等原因造成的。因此,只有正視這些問題,解決這些問題,我國產(chǎn)險業(yè)才能重鑄輝煌。

(二)我國產(chǎn)險市場存在的主要問題

1.市場無序競爭加劇,產(chǎn)險費(fèi)率已到達(dá)危險的“臨界線”。

近年來,我國國民經(jīng)濟(jì)每年以8%左右的速度遞增。應(yīng)該說,這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境更適合我國產(chǎn)險業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營和健康發(fā)展。但是,有的市場主體沒有認(rèn)識和抓住這一有利于自身長遠(yuǎn)發(fā)展的良機(jī),積極主動調(diào)整經(jīng)營指導(dǎo)思想和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),而只是看到在市場開拓難度加大的情況下,市場競爭主體越來越多,擔(dān)心有限的保源會被不斷增多的保險主體所分割,每家分得的“蛋糕”會越來越小。于是,為了維持或擴(kuò)大自身的市場份額,市場主體間的競爭愈演愈烈,在一定范圍內(nèi),競爭已到了無序化的程序。市場無序競爭是目前影響我國產(chǎn)險市場持續(xù)、健康發(fā)展的最大和最主要的問題。

當(dāng)前,我國產(chǎn)險市場無序競爭的表現(xiàn)形式多種多樣,但不外乎價格競爭和非價格競爭。所謂價格競爭,就是采用高手續(xù)費(fèi)、低費(fèi)率和提前支付高額無賠款退費(fèi)等手段在同業(yè)中爭攬業(yè)務(wù)的不正當(dāng)做法;而非價格競爭則是在產(chǎn)險經(jīng)營中滲透包括行政干預(yù)在內(nèi)的外來力量,并力圖通過行使行政權(quán)力等來促使客戶投保。顯然,這些不正當(dāng)競爭都是對市場正當(dāng)競爭的扭曲,最終會影響產(chǎn)險業(yè)的整體利益和保戶權(quán)益的維護(hù)。近年來,許多產(chǎn)險公司將機(jī)動車輛保險和企業(yè)財產(chǎn)保險作為主攻的效益險種。于是,各家產(chǎn)險公司間的不正當(dāng)競爭在這兩個險種的業(yè)務(wù)發(fā)展中表現(xiàn)得尤為突出。有的產(chǎn)險公司為了拉攏客戶,不但采取降低費(fèi)率和濫支手續(xù)費(fèi)、無賠款退費(fèi)等違規(guī)、違法的競爭手段,而且還不顧自身的風(fēng)險,以向企業(yè)發(fā)放巨額貸款、幫企業(yè)擔(dān)保融資等為誘餌攬保,甚至還和保戶串通一氣,或制造假賠案,或人為擴(kuò)大損失程度,公然騙取保險賠款。產(chǎn)險公司自身業(yè)務(wù)經(jīng)營指導(dǎo)思想的偏差和破壞性競爭引發(fā)了產(chǎn)險經(jīng)營中費(fèi)率低、費(fèi)用高、賠付率高的危局,而有的保險人和保戶利用產(chǎn)險公司的思想偏差,人為加劇惡性競爭的行為則更使我國產(chǎn)險市場的危機(jī)進(jìn)一步凸現(xiàn)。例如按有關(guān)規(guī)定,保險業(yè)務(wù)最高能拿10%的手續(xù)費(fèi),但有些單位在掌握一定數(shù)量的保險客戶后,索要的手續(xù)費(fèi)率越來越高,并同時與多家市場主體接觸,誰家手續(xù)費(fèi)出得多就為誰家做,以致于手續(xù)費(fèi)率達(dá)到30%已時有所聞。同時,由于當(dāng)前我國產(chǎn)險市場的業(yè)務(wù)競爭主要集中在保險費(fèi)率上,有的機(jī)構(gòu)和客戶就想方設(shè)法壓低費(fèi)率,使產(chǎn)險費(fèi)率達(dá)到了危險的“臨界線”。在非價格競爭中,有的產(chǎn)險公司采用各種手段,拉政府有關(guān)部門與自己聯(lián)合發(fā)文,規(guī)定有關(guān)客戶必須到某一產(chǎn)險公司投保等。這樣的業(yè)務(wù)競爭不但擾亂了市場的正常競爭秩序,而且產(chǎn)險公司也往往因此無法控制費(fèi)率、手續(xù)費(fèi)率等,甚至連出險后的理賠權(quán)都會被他人控制。這種種無序競爭的行為追根溯源,皆是由于監(jiān)管不力或監(jiān)管未到位造成的。

2.保險經(jīng)紀(jì)人良莠混雜,既“坑”保戶又“炒”產(chǎn)險公司。

改革開放后,保險經(jīng)紀(jì)人首先在深圳出現(xiàn)。1993年6月以來,中國人民銀行深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)分行和深圳市工商行政管理局分別批準(zhǔn)了16家保險經(jīng)紀(jì)公司開業(yè),其他城市隨即也出現(xiàn)了類似的公司,保險經(jīng)紀(jì)人在我國各地保險市場活躍起來。保險經(jīng)紀(jì)人是代表投保人選擇保險公司,促成保險合同成立并為此收取手續(xù)費(fèi)的中間人。保險合同的嚴(yán)肅性要求保險經(jīng)紀(jì)人對投保雙方都有誠信的義務(wù)。但由于保險經(jīng)紀(jì)人在我國出現(xiàn)的時間不長,相應(yīng)的管理法規(guī)、措施尚未配套,政府也未實行對保險經(jīng)紀(jì)人專業(yè)資格的審驗制度。因此,保險經(jīng)紀(jì)人隊伍良莠混雜,有許多人的業(yè)務(wù)素質(zhì)、職業(yè)道德等皆未能符合市場服務(wù)的要求。不少經(jīng)紀(jì)人為了爭取高額利潤,在客戶那里抬高保險費(fèi)率,到了產(chǎn)險公司又千方百計壓低費(fèi)率,然后從中撈取“費(fèi)差”,既“坑”了保戶又“炒”了產(chǎn)險公司,這種在大多數(shù)國家的保險活動中被嚴(yán)格禁止的做法,在我國產(chǎn)險經(jīng)紀(jì)市場卻十分盛行,這表明我國的產(chǎn)險經(jīng)紀(jì)市場先天不足,需要加強(qiáng)監(jiān)管和規(guī)范。

3.非保險經(jīng)營單位介入產(chǎn)險市場,沖擊了產(chǎn)險公司的正常業(yè)務(wù)。

保險是一個風(fēng)險大、專業(yè)性強(qiáng)的行業(yè)。政府有關(guān)部門對保險經(jīng)營企業(yè)的設(shè)立有著嚴(yán)格的限制,但有些非保險經(jīng)營類的單位,對保險經(jīng)營的技術(shù)與風(fēng)險未加研究,以為經(jīng)營保險可以“穩(wěn)賺”,就采取種種辦法介入產(chǎn)險市場,直接或變相經(jīng)營保險業(yè)務(wù),沖擊了保險經(jīng)營單位的業(yè)務(wù)發(fā)展。如鐵路運(yùn)輸部門開辦的保價運(yùn)輸業(yè)務(wù),就帶有自辦貨運(yùn)險業(yè)務(wù)的性質(zhì),致使產(chǎn)險公司正常的貨運(yùn)險業(yè)務(wù)量急劇下降。

影響我國產(chǎn)險市場持續(xù)、健康發(fā)展的問題遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止上述幾種。應(yīng)該嚴(yán)肅指出的是,上述問題的存在,不僅嚴(yán)重影響了產(chǎn)險公司正常的經(jīng)營活動,擾亂產(chǎn)險市場正常秩序,還會導(dǎo)致企業(yè)干部員工和政府官員的腐敗,造成國有資產(chǎn)的大量流失,我們必須對此有高度的警惕。我國產(chǎn)險市場出現(xiàn)的這些問題,與我國尚未建立一套完善的保險監(jiān)管體系有很大的關(guān)系。完善的保險監(jiān)管體系應(yīng)該包括保險公司的內(nèi)部控制機(jī)制、行業(yè)自律機(jī)制和政府監(jiān)管部門的外部控制機(jī)制等。但多年來,由于一些市場主體熱衷于企業(yè)外部的無序競爭,從而在一定程度上忽視了建立內(nèi)部控制機(jī)制和發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部監(jiān)控部門應(yīng)有的作用,甚至于連監(jiān)控部門必要的人員皆未能到位,從而對保險業(yè)務(wù)活動中諸如承保、核保、分保等方面所存在的風(fēng)險不能予以足夠的重視,對于出現(xiàn)的問題也只能是“頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳”,而保險行業(yè)自律機(jī)制的構(gòu)建在我國還剛剛起步。截至

1997年底,我國雖有19個省(市)成立了具有團(tuán)體法人資格的保險行業(yè)協(xié)會,但目前還只能停留于定期召開會議,就如何共同遵守法規(guī)、依法經(jīng)營等問題進(jìn)行探討,并只能在交換意見的層面上開展工作。雖然有的地方也由這些團(tuán)體協(xié)調(diào)各市場主體簽署行業(yè)自律公約,并力圖用這種形式規(guī)范各市場主體的經(jīng)營行為,但實際執(zhí)行的情況并未收到預(yù)想的效果。原來作為政府監(jiān)管部門的中國人民銀行限于人力、物力等方面的原因,對保險公司的檢查也總是間斷的而非延續(xù)的,在日常管理中也往往重條款、機(jī)構(gòu)設(shè)立的審批,而對業(yè)務(wù)競爭的手段、履行償付的能力、風(fēng)險的控制和管理等問題重視不夠,從而也就無法對產(chǎn)險公司內(nèi)的監(jiān)管部門發(fā)出預(yù)見性的整改意見,市場主體違規(guī)違紀(jì)的苗頭得不到及時制止。因此,建立和完善我國保險監(jiān)管體系是當(dāng)務(wù)之急。

二、建立和完善我國保險監(jiān)管體系

(一)建立和完善產(chǎn)險公司的內(nèi)控機(jī)制,強(qiáng)化產(chǎn)險公司的內(nèi)部監(jiān)管

產(chǎn)險公司形成自身的內(nèi)控機(jī)制是建立和完善新型保險市場監(jiān)管體系的基礎(chǔ)性工作,因為作為我國保險市場競爭主體之一的產(chǎn)險公司,是國家有關(guān)部門與行業(yè)自律組織采取監(jiān)管與調(diào)控措施的具體接受者和執(zhí)行者,產(chǎn)險公司只有根據(jù)自身的特點,抓住經(jīng)營運(yùn)作中的薄弱環(huán)節(jié),建立起高效的內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制,才能規(guī)范經(jīng)營,防范和化解風(fēng)險,并使政策監(jiān)管、行業(yè)監(jiān)督的要求落到實處。中國太平洋保險公司自成立以來,一直致力于商業(yè)保險公司的規(guī)范化建設(shè),1998年以來,更是三令五申,要求各分支機(jī)構(gòu)和廣大干部員工依法穩(wěn)健經(jīng)營,并對一些違法違規(guī)的事和人作了嚴(yán)肅處理,力圖以自己的規(guī)范行為,來推動保險市場的健康規(guī)范發(fā)展。這樣做雖然在一定時期和一定范圍內(nèi)使業(yè)務(wù)發(fā)生了滑坡,但我們?nèi)詫远ú灰频刈鱿氯ァＲ驗閺?qiáng)化內(nèi)部監(jiān)管,有利于我國保險市場的健康發(fā)展,也有利于保險公司自身的穩(wěn)步經(jīng)營和長遠(yuǎn)利益。

當(dāng)前,要發(fā)揮產(chǎn)險公司自我監(jiān)管的基礎(chǔ)性作用,應(yīng)切實在以下幾個方面狠下功夫。

1.強(qiáng)化公司內(nèi)部監(jiān)管和加快內(nèi)控機(jī)制的建設(shè)。產(chǎn)險公司要以制度建設(shè)為保證,以制度執(zhí)行為重點,逐步建立起一套適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的自我約束機(jī)制,使經(jīng)營活動的每一個環(huán)節(jié)都做到有法可依。為此,不但要改變過去那種外延式粗放型的業(yè)務(wù)增長方式,建立內(nèi)涵式集約型的業(yè)務(wù)經(jīng)營機(jī)制,還應(yīng)進(jìn)一步加大內(nèi)部經(jīng)營機(jī)制的轉(zhuǎn)換力度,根據(jù)經(jīng)營管理的全過程制定相應(yīng)的制度和措施,設(shè)置必要的崗位,增添應(yīng)有的監(jiān)管人員。這樣,才能將責(zé)任落到實處,從源頭上將各類無序競爭的行為控制住,最大限度地防范和化解風(fēng)險。

2.健全財務(wù)制度,加強(qiáng)資金運(yùn)用管理。近年來,財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)的承保利潤越來越少,甚至已出現(xiàn)虧損的苗頭。于是,有的產(chǎn)險公司為了使保險資金增值,進(jìn)行了保險資金的違規(guī)運(yùn)作,從而使產(chǎn)險市場亂上加亂。可以說,產(chǎn)險市場的許多問題都是對資金運(yùn)用監(jiān)管不力而出現(xiàn)的。因此,發(fā)揮產(chǎn)險公司自身監(jiān)管的基礎(chǔ)性作用,健全各司處的財務(wù)制度,管好用好保險資金是一項十分重要的工作。根據(jù)國外保險市場的經(jīng)驗,保險資金的運(yùn)用已在產(chǎn)險業(yè)的發(fā)展中占據(jù)了越來越重要的地位。但由于我國國內(nèi)既無成熟的資本市場,產(chǎn)險公司又無清晰穩(wěn)妥的管理機(jī)制,專門的投資人才又十分匱乏,因此,從提高社會經(jīng)濟(jì)地位,增強(qiáng)資金實力,掌握市場主動權(quán)的戰(zhàn)略需要出發(fā),必須進(jìn)行安全高效的資金運(yùn)用,實現(xiàn)保險資金的保值、增值,提高償付能力,同時要努力探尋出一套職能獨(dú)立、上下結(jié)合、機(jī)制靈活、管理嚴(yán)格的新的資金運(yùn)用管理體制,積極爭取政策,拓寬資金運(yùn)用渠道,最大限度地提高保險資金收益。同時,產(chǎn)險資金運(yùn)用權(quán)也應(yīng)該相應(yīng)集中到總公司,對過去運(yùn)用逾期未收回的各項資金,應(yīng)積極組織力量,加強(qiáng)清收。財務(wù)管理還應(yīng)及時調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略和經(jīng)營方針,以保證產(chǎn)險公司資產(chǎn)質(zhì)量的不斷提高。

3.加強(qiáng)對機(jī)構(gòu)增設(shè)的審批,嚴(yán)格對基層公司的管理。建立有一定覆蓋面的機(jī)構(gòu)網(wǎng)格是產(chǎn)險公司正常運(yùn)作的基礎(chǔ),但有機(jī)構(gòu)就要有管理、有效益。近年來,對基層公司管理不善,控制不嚴(yán)所造成的危害,已令許多產(chǎn)險公司吞下了苦果。因此產(chǎn)險公司要不斷強(qiáng)化統(tǒng)一法人的體制嚴(yán)格控制分支機(jī)構(gòu)的增設(shè)數(shù)量,并切實加強(qiáng)對基層公司的管理,著眼于基層公司長期經(jīng)濟(jì)效益的實現(xiàn)。

4.提高承保理賠質(zhì)量,規(guī)范業(yè)務(wù)操作程序。承保和理賠是一個有機(jī)結(jié)合的統(tǒng)一體,也是防止市場無序競爭,控制產(chǎn)險公司經(jīng)營風(fēng)險的兩個重要環(huán)節(jié)。因此,要對可保財產(chǎn)進(jìn)行認(rèn)真的風(fēng)險評估,并通過評估確定承保范圍和應(yīng)該相應(yīng)使用的保險條款,以及明確保險人應(yīng)負(fù)的責(zé)任等。對高風(fēng)險標(biāo)的還須經(jīng)專家評估并落實分保。要建立核保核賠的專人負(fù)責(zé)制度,嚴(yán)格把好核保核賠關(guān)。為此,要將業(yè)務(wù)水平高、綜合素質(zhì)強(qiáng)的人員通過考試選,并授予其核保人或核賠人的資格和給予其與業(yè)務(wù)級別相稱的相應(yīng)的權(quán)限。在理賠時,要實行嚴(yán)格雙人查勘制,做好查勘記錄,并要善于識別和防止各種騙賠案,堅決杜絕道德風(fēng)險的發(fā)生,以維護(hù)和保障保險雙方的合法權(quán)益。為此,應(yīng)盡快實行諸如機(jī)動車配件價目表、家財和企財?shù)入U種的定損標(biāo)準(zhǔn)和情況通報等信息資料的全國統(tǒng)一的計算機(jī)聯(lián)網(wǎng)工作;要注重轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)操作的管理模式,改變分散出單的辦法,將出單權(quán)力上收,并在分支機(jī)構(gòu)建立出單中心,實行專人核保、統(tǒng)一出單,同時,要對保險單證實行統(tǒng)一管理,特別要嚴(yán)格保費(fèi)收據(jù)的領(lǐng)取和使用,防止造假單、作假案和保費(fèi)不入帳現(xiàn)象的發(fā)生,以提高工作效率。

5.加強(qiáng)以產(chǎn)險營銷市場的管理。我國有廣闊的保險市場,僅靠現(xiàn)有的員工直接展業(yè)的直銷體系,難以滿足市場對產(chǎn)險的需求。為此,首先要建立相應(yīng)的營銷機(jī)制,并完善營銷管理的規(guī)章制度,要嚴(yán)格按照《保險人管理規(guī)定(試行)》要求,建立起手續(xù)費(fèi)的簽收制度,禁止將保險費(fèi)扣除手續(xù)費(fèi)后再入帳。其次要把產(chǎn)險人隊伍視作產(chǎn)險公司的“共生體”,應(yīng)通過制定嚴(yán)格的培訓(xùn)計劃,有步驟、有針對性地向他們傳授保險、金融、法律等方面的相關(guān)知識,以提高其業(yè)務(wù)素質(zhì)。再次要建立產(chǎn)險營銷長期發(fā)展的經(jīng)營思想,努力塑造公司良好的社會形象,靠技術(shù)經(jīng)營、靠信譽(yù)取勝。

(二)建立和完善行業(yè)自律組織,充分發(fā)揮其市場監(jiān)管的補(bǔ)充作用

作為保險行業(yè)自律組織的保險行業(yè)協(xié)會,既是政府與保險業(yè)的中介,國家監(jiān)管的得力助手,又是保險監(jiān)管體系中不可缺少的重要組成部分,它能夠切實提高各保險公司參與市場管理的自覺性。隨著我國以市場化為取向的改革逐步深入,行業(yè)組織的作用將日益受到重視。國際上,財產(chǎn)保險行業(yè)間的自律組織主要有:保險人同業(yè)公會、保險公估人協(xié)會、保險經(jīng)紀(jì)人協(xié)會等。如英國的英國保險公會、勞合社承保人公會、倫敦承保人公會、火災(zāi)保險人委員會等。我國尚未在全國范圍內(nèi)廣泛地設(shè)立保險同業(yè)組織,所以,必須盡快建立與完善。根據(jù)我國保險市場的特點,中國保險行業(yè)協(xié)會一方面應(yīng)致力于維護(hù)行業(yè)的利益,另一方面要加強(qiáng)行業(yè)的自律,在我國保險市場的監(jiān)管體系中發(fā)揮補(bǔ)充作用。目前,從保險公司的角度來看,行業(yè)協(xié)會應(yīng)切實發(fā)揮以下的功能作用:(1)協(xié)調(diào)同業(yè)關(guān)系,促進(jìn)同業(yè)間的溝通與協(xié)作。針對現(xiàn)階段產(chǎn)險市場出現(xiàn)的問題,由行業(yè)協(xié)會牽頭,定期召開各家保險公司會議,在組織大家共同分析市場的基礎(chǔ)上,消除相互間的誤會,加強(qiáng)相互監(jiān)督,求得同業(yè)在思想認(rèn)識和實際做法上的基本一致。(2)加強(qiáng)宣傳,努力提高大眾

的保險意識和從業(yè)人員的業(yè)務(wù)水平。(3)

按照公平競爭的原則,制定行業(yè)自律公約,以規(guī)范各保險經(jīng)營主體的行為。加強(qiáng)對產(chǎn)險人和市場的管理,通過統(tǒng)一條款、費(fèi)率、手續(xù)費(fèi),明確競爭的規(guī)則,扼制惡性競爭。(4)負(fù)責(zé)對各保險主體執(zhí)行法律法規(guī)情況的檢查,使它們能依法規(guī)范地進(jìn)行經(jīng)營。對現(xiàn)行規(guī)定尚未涉及,而又必須共同遵守的問題,要制定可行性規(guī)章,并將其引入同業(yè)仲裁,以更好地發(fā)揮其處理客戶投訴、協(xié)調(diào)糾紛、制裁違約的功能。

(三)調(diào)整和充實政府監(jiān)管部門的力量,發(fā)揮行政監(jiān)管的主導(dǎo)作用1.改善保險監(jiān)管方式,提高監(jiān)管質(zhì)量。

目前,我國保險業(yè)的監(jiān)管基本上還停留在“問題跟進(jìn)型”的管理階段,尚未達(dá)到“行進(jìn)監(jiān)控型”的水準(zhǔn),也就是保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)只能在哪家保險公司出現(xiàn)問題后才被動地對那些問題作事后處理,還不能根據(jù)市場信息和保險公司定期提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析、評核,并形成預(yù)警系統(tǒng),從而積極主動地對保險公司的經(jīng)營作出干預(yù)。1998年11月18日,中國保險監(jiān)督管理委員會(以下簡稱中國保監(jiān)會)宣告成立,因此,中國保監(jiān)會成立之后就應(yīng)將改善保險監(jiān)管方式當(dāng)作首要任務(wù)來抓。切實改革以前那種“問題跟進(jìn)型”的管理方式,并在對問題的處理上堅持內(nèi)緊外松的原則,注意維護(hù)保險業(yè)的整體形象。同時,應(yīng)盡快健全地方保監(jiān)會的組織體系,進(jìn)一步理順和明確中央與地方各級保監(jiān)會之間的監(jiān)管關(guān)系、監(jiān)管權(quán)限及職能,以確保監(jiān)管工作持續(xù)、穩(wěn)步地開展起來。

為了堵塞監(jiān)管漏洞,一方面,中國保監(jiān)會各級監(jiān)管機(jī)構(gòu)要爭取掌握到轄內(nèi)相應(yīng)各級保險機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù),并將所掌握的數(shù)據(jù)在上下各級保監(jiān)會之間進(jìn)行有機(jī)的多元組合分析,以利于對產(chǎn)險公司的經(jīng)營狀態(tài)作出科學(xué)的定性判斷。另一方面,還應(yīng)積極組織專業(yè)力量對產(chǎn)險公司進(jìn)行系統(tǒng)的稽核審定。

2.構(gòu)筑保險法律監(jiān)管體系的基本框架,并完善相應(yīng)的各項法律法規(guī)。

根據(jù)現(xiàn)階段我國保險市場的發(fā)展情況及現(xiàn)有的法律環(huán)境,我國的保險監(jiān)管體系應(yīng)以現(xiàn)行的《中華人民共和國保險法》為基礎(chǔ),并由各種規(guī)范保險活動的單行法律、法規(guī)、條例、辦法等法律文件共同組成一個內(nèi)容相互補(bǔ)充、完整統(tǒng)一的有機(jī)整體。應(yīng)該說,1995年頒布的《保險法》已為促進(jìn)保險事業(yè)的健康發(fā)展奠定了法律基礎(chǔ),并構(gòu)畫出了我國未來保險發(fā)展的整體框架,但僅描繪出一個健全保險市場的輪廓還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,尚需以其精神和原則為出發(fā)點,進(jìn)一步制定出具有較強(qiáng)技術(shù)性和約束力的保險單行法規(guī)細(xì)則,如《保險公司經(jīng)營原則》、《保險市場競爭條例》、《保險資金運(yùn)用管理辦法》、《保險公司償付能力管理條例》等,以及專門適用于產(chǎn)險市場規(guī)范的《財產(chǎn)保險合同條例》、《財產(chǎn)保險險種、條款、費(fèi)率的制定與厘訂原則和審定辦法》和《產(chǎn)險公司核保與理賠規(guī)則》等,同時應(yīng)加緊制定與之相配套的《保險公司監(jiān)管條例》,當(dāng)前尤其要加大有法必依、違法必究的宣傳力度,并在實際操作中加強(qiáng)依法監(jiān)管和執(zhí)法的力度,并對各項規(guī)章、制度、辦法等進(jìn)行全面清理,尤其要對降低費(fèi)率、擴(kuò)大責(zé)任范圍、提高手續(xù)費(fèi)、搞假賠案等行為進(jìn)行規(guī)范,堅決打擊違法、違規(guī)經(jīng)營的行為,以杜絕不正當(dāng)競爭行為的發(fā)生。

為保證保險監(jiān)管法律法規(guī)的貫徹執(zhí)行,中國保監(jiān)會首先應(yīng)強(qiáng)化法律監(jiān)督職能,并配備具有保險及法律知識的人員專門負(fù)責(zé)實施各項保險法規(guī),制定普法宣傳措施和懲治違規(guī)行為的辦法等;其次,各地區(qū)的保險監(jiān)管分會也要設(shè)立相應(yīng)的法律監(jiān)督部門,專門負(fù)責(zé)對本地區(qū)保險市場各主體守法、執(zhí)法情況的檢查;再次,要在全國各地區(qū)的監(jiān)管分會內(nèi)設(shè)立舉報系統(tǒng),以便于及時發(fā)現(xiàn)并制止不法行為的發(fā)生。

3.明確監(jiān)管目標(biāo),嚴(yán)格監(jiān)管內(nèi)容,建立風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系。

中國保監(jiān)會要根據(jù)法律規(guī)章,明確對保險業(yè)監(jiān)管的內(nèi)容和目標(biāo)。按照國際常規(guī)做法,中國保監(jiān)會應(yīng)對四個目標(biāo)進(jìn)行監(jiān)管,即,保證保險公司的償付能力、防止利用保險進(jìn)行欺詐、維護(hù)保險市場合理的價格競爭與公平的保險條件以及提高保險業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。考慮我國財產(chǎn)保險市場的特點,保險監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)監(jiān)管事宜的不同,有所側(cè)重地實施監(jiān)管,并把監(jiān)管重點放在對各保險公司的風(fēng)險處理技術(shù)上,既要監(jiān)管各種險種的分保計劃,更要監(jiān)管各保險機(jī)構(gòu)應(yīng)付巨災(zāi)侵害的保險安排,以防因分保安排不當(dāng)而對保險公司經(jīng)營穩(wěn)定性所造成的沖擊。當(dāng)前,總結(jié)東南亞金融風(fēng)波的經(jīng)驗教訓(xùn),我們尤其要重視對保險公司償付能力、資產(chǎn)負(fù)債比例、資產(chǎn)配置、費(fèi)率和手續(xù)費(fèi)控制等重要方面投入精力,并將反映賠付率、準(zhǔn)備金提取、凈資產(chǎn)變化、資產(chǎn)配置比例、風(fēng)險自留比率、償付能力增減等的指標(biāo)綜合到風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系之中。以便于監(jiān)管部門能視保險公司經(jīng)營狀況或違規(guī)、違紀(jì)程序的不同,對其及時采取諸如停止增設(shè)機(jī)構(gòu)、承攬新業(yè)務(wù)、增加資本金和撤換負(fù)責(zé)人等的干預(yù)措施。保險公司的償付能力和穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)關(guān)系到整個社會的安全,要嚴(yán)防保險公司的支付危機(jī)觸發(fā)整個社會的危機(jī)。

4.建立跟蹤監(jiān)管機(jī)制,切實加強(qiáng)管理。

中國保監(jiān)會應(yīng)定期對保險公司進(jìn)行專項稽核和全面稽核,要根據(jù)保險公司的資產(chǎn)負(fù)債表、資金平衡表、業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況表等內(nèi)容形成專門的指標(biāo)監(jiān)控表,以便于隨時檢查公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況。為了防止屢查屢犯或前查后犯的現(xiàn)象發(fā)生,各級保監(jiān)會要對違規(guī)機(jī)構(gòu)實行整改督辦制度,對被查的單位從查處決定到整改措施,乃至經(jīng)辦人、分管負(fù)責(zé)人的責(zé)任都要一一督查,以落實責(zé)任。同時,還應(yīng)組織對保險公司實行評級制度,以便掌握公司的資產(chǎn)負(fù)債比例,改善和規(guī)范保險公司經(jīng)營。

5.加強(qiáng)監(jiān)管力量,完善監(jiān)管手段,提高監(jiān)管水準(zhǔn)。

篇(7)

第二、要完善我國證券市場的是價格發(fā)現(xiàn)功能。證券市場在完備的市場經(jīng)濟(jì)條件下，它所具備的第二個最大的功能是價格發(fā)現(xiàn)，價格發(fā)現(xiàn)功能使資源向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中，如果公司非常優(yōu)秀，那么股價就會比較高，在融資和再融資的過程中可以以比較高的價格得到投資者的認(rèn)購。但是在我國，目前績優(yōu)股和績差股根本沒有什么差別。前10年在資金推動型的行情下，我國股票二級市場價格基本上與內(nèi)在價值關(guān)聯(lián)不大，而是與流通盤子的大小相關(guān)，實際上在延續(xù)實體經(jīng)濟(jì)部門“優(yōu)不勝，劣不汰”的弊端。

加入WTO后，我國的證券市場要逐漸有一個價值再挖掘的過程。所以從2002年開始到現(xiàn)在，我國證券市場的好轉(zhuǎn)是符合價值規(guī)律的，也就是說，現(xiàn)在的市場走勢從總體上看是良性的。其中包括那些真正具有成長性的行業(yè)，像能源、電力、鋼鐵、汽車、金融、證券業(yè)等，這些行業(yè)正好是本輪周期我國國民經(jīng)濟(jì)快速增長的部門。所以證券市場價格總水平的這次上漲實際上就是價值再發(fā)現(xiàn)的一個過程。

第三、要從以前的公司本位論轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓶|本位論。買股票可能只是一個簡單的交易，但從經(jīng)濟(jì)學(xué)的投資行為角度講，你是在進(jìn)行一項重要的投資活動。任何一項投資都需要獲得回報，比如買國債，3年期的年利率是2.5%左右；存銀行一年有1.98%的利息所得。但很多投資者買了股票后，根本不去考察這家上市公司的情況會是什么樣；市場設(shè)立后，就是為上市公司圈錢再融資服務(wù)的。甚至有些上市公司是亞意圈錢，很多上市公司離開配股、增發(fā)、債券就生存不下去了。這種情況現(xiàn)在正在開始發(fā)生轉(zhuǎn)變，現(xiàn)在我們要求證券市場要為社會創(chuàng)造財富，股東要關(guān)注回報，長期不給股東回報的上市公司決不是好公司，而且要改變二級市場負(fù)和游戲的必要前提必須是上市公司的紅利大于二級市場的交易成本。

以上三人轉(zhuǎn)變決定了目前我國證券市場的基本運(yùn)行格局。

市場化進(jìn)程加快

加入WTO后對加快我國證券市場的市場化進(jìn)程提出了更高的要求。主要體現(xiàn)在以下5個環(huán)節(jié)：

第一個環(huán)節(jié)是一級發(fā)行市場的逐步市場化。以前是審批制，后來改成核準(zhǔn)制，但實際上都帶有計劃經(jīng)濟(jì)的烙印，因為一個成熟的市場，哪些公司能夠上市，能夠賣什么價，實際上是一個討價還價的過程。在這個過程中，監(jiān)管部門只是定規(guī)則，誰能夠上市最終應(yīng)由投資者自主選擇。而現(xiàn)在雖然是核準(zhǔn)制，但權(quán)力仍然還是集中在地方政府和監(jiān)管部門手里。下一階段就是要市場化，當(dāng)然這不是短期內(nèi)能實現(xiàn)的，從中期趨勢講，就是要逐漸實現(xiàn)一級發(fā)行的市場化，把那些真正優(yōu)秀的公司選擇到市場上來。

第二個環(huán)節(jié)是交易機(jī)制的市場化。目前還沒有做空機(jī)制，沒有指數(shù)期貨，也沒有坐市商制度，開放式基金、封閉式基金運(yùn)行起來非常困難，所以媒體、投資者、機(jī)構(gòu)都喜歡牛市，不喜歡熊市，股市一下跌都沒有避險機(jī)制。

第三個環(huán)節(jié)就是建立起正常的退出機(jī)制。前10年我國證券市場處于一個高速擴(kuò)張的時期，只用了10年時間，就有1000多家公司上市。而在美國紐約的交易所卻用了123年，在東京證券交易所用了76年，所以中國用了10年時間擴(kuò)張到1000家上市公司，完全走的是一個數(shù)量擴(kuò)張型的道路。因為任何一個企業(yè)都有自己的生命周期，有輝煌，也會有衰落，這是很正常的。這就需要市場把那些已經(jīng)陷入衰退的企業(yè)淘汰出局，但是中國沒有這個機(jī)制。到今天為止，我們還沒有真正建立起來這個機(jī)制。所以從中長期看，上市公司的業(yè)績呈下降趨勢，這是必然的結(jié)果。未來是否能夠真正建成一個比較合理的市場機(jī)制，就看有沒有正常退市的企業(yè)，這也是我們要建立一個真正市場的目標(biāo)之一。

第四個環(huán)節(jié)就是要逐漸地統(tǒng)一股權(quán)。現(xiàn)在股權(quán)是分裂的，未來一個階段，股權(quán)分割要逐步解決，可能需要很長的一個時間來完成這項任務(wù)。但如果長期不做，就會影響到生產(chǎn)要素的自由流動。

第五個環(huán)節(jié)就是要建立一個立體化、多元化的交易市場主體。現(xiàn)在只有上海證券交易所和深圳證券交易所兩個主板市場，這實際上是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。所以下一階段，應(yīng)該設(shè)立三板市場、場外交易和柜臺交易市場，把這些市場建立起來。在日本有一個最大的東京證券交易所，但是在東京證券交易所上市之前，一般要有3年本地上市的經(jīng)歷，而且保持連續(xù)盈利的記錄，這樣的企業(yè)才具有資格到東京證券交易所上市。這樣就避免了“一年贏、二年平、三年虧”的情形，因為在本地交易時，投資者對本地的上市公司最了解。中國的股市上有一句話：“你如果要投資一家企業(yè)，就看本地的老百姓是不是愿意持有它的股票。”這是最簡單的，因為當(dāng)?shù)氐耐顿Y者對本地的企業(yè)最了解。

我們也要建立一批場外交易市場。現(xiàn)在三板市場面臨著比較好的發(fā)展機(jī)遇，但目前也存在問題：市場的容量比較小、交易不活躍、流通性不夠好、不利于大資金的進(jìn)出，這些問題都會影響到三板市場的發(fā)展。如果逐漸地把交易主體和投資者的范圍擴(kuò)大一些，使這個市場的容量擴(kuò)大、流通性變好，那么三板市場是有較好發(fā)展前景的。

金融體制改革是重中之重

加入WTO以后，對我國資本市場的國際化提出了挑戰(zhàn)。金融體制改革是未來一段時間經(jīng)濟(jì)體制改革的重點和難點。從經(jīng)濟(jì)層面講，金融體制改革是重中之重，也是難度最大的。中期角度看金融體制改革面臨5個方面的挑戰(zhàn)，具體包括：

第一就是利率市場化的改革，這會是一個比較大的挑戰(zhàn)。

第二就是國有銀行的公司制改造。國有銀行要想到海外上市，就要按照國際會計準(zhǔn)則來構(gòu)造自己的治理結(jié)構(gòu)，現(xiàn)在國有銀行公司制改造已經(jīng)提到議事日程。

第三就是要打破行業(yè)壟斷。近年來股份制銀行發(fā)展步伐有所加快，但總體上來說，還是國有銀行占據(jù)絕對壟斷地位。馬上就要面臨外資銀行的全面介入，因此要盡量給民間資本以國民待遇，允許成立民營銀行。這將是金融改革的一個重要環(huán)節(jié)。

第四就是我國金融業(yè)將由現(xiàn)在的分業(yè)經(jīng)營逐步走向混業(yè)經(jīng)營。現(xiàn)在是分業(yè)監(jiān)管，保險、銀行和證券的資金都有防火墻，未來一段時間必須逐步打開，這是現(xiàn)代金融發(fā)展的必然趨勢。保險、信托、信貸資金的有序介入，可以改變市場供求關(guān)系、而且會改變投資者對未來市場走勢的預(yù)期，它會有利于目前正在進(jìn)行的市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

第五是人民幣資本項目下的自由可兌換。如果人民幣可兌換，將來的B股市場也就沒有存在的必要了。在人民幣可兌換之前，B股市場不可能消失。B股與A股并軌，不要說技術(shù)上有困難，就是從實際操作層面，從外匯管制的角度看，目前也不允許。

現(xiàn)在要創(chuàng)造條件為過渡做準(zhǔn)備。B股的市值比較小，A股市值比較大，在并軌過程中，應(yīng)該是B股的價格向A股價格靠攏，從長期看B股市場存在升值空間。